金工考试要求精选.doc

金融学是研究人们在不确定环境中如何进行金融资源跨期配置的学科。 人：理性、私利 环境：不确定性 资源：跨期配置 （名词） 现代金融学的标志 （简答） 现代金融学是上世纪 50 年代－80 年代之间建立的。其标志是两次“华尔街的革命” Markowitz：投资组合选择理论 （简答） 问题: 如何选择各种证券的投资比例,使得在确定的收益目标下,风险最小. 解法: 把证券的收益看作随机变量,把这个随机变量的均值定义为期望收益,方差定义为风险,把各证券的投资比例看作决策变量,建立了确定实现上述目标的投资组合选择模型. 贡献: 首次提出了资产和资产组合的收益和风险的量化方法,使金融学实现了从定性分析向定量分析的飞跃.从理论上论证了分散投资可以控制风险,为现代投资组合理论奠定了基础. 两基金分离定理和MM定理 （名词） Tobin（1958）的两基金分离定理(每一种有效的证券组合都可以表示为一种无风险资产和一种具体的风险资产的组合, 前提条件是允许卖空)。 Modigliani, Miller（1958）, MM定理,提出了无套利分架,大大简化,由此金融学的研究方法完全从经济学中独立出来。 有效市场假说与随机游走 （简答） 有效市场假说（EMH）是以投资者的完全理性和完美的市场为前提的，其核心观点为： （1）投资者是理性的决策者，并且按照最大效用原则来进