第十三章 公债幻灯片.ppt

2004年11月 署名 本章主要内容 第一节 公债基础理论 第二节 公债的发行与偿还 第三节 公债市场 第四节 公债的使用 第一节 公债基础理论 一、公债的含义 二、公债的产生与发展 三、公债的基本功能 四、公债的负担及限度 一、公债的含义 政府以债务人的身份向个人、企业、社会团体、金融机构以及他国政府借款取得的收入是政府的债务收入，同时也是政府的一种负债，也可称为公共债务（简称公债）。 公债是政府依据信用原则获取财政收入的一种特定方式，是一种特殊的财政活动。 公债理解要点 一、是各级政府借债的统称 中央债＝国债 地方债＝公债 二、是政府特殊的收入形式 偿还性 认购自愿性 　　三、是政府信用的主要形式　　四、是政府的宏观调控工具 二、公债的产生与发展 奴隶社会 偶然性、小规模 封建社会 规模趋于扩大 近现代社会 经常性、大规模、调控 （一）公债在近现代的兴起 （1）从支出需求看，国家对外扩张等职能引起了财政支出的过度膨胀。（2）从发行条件看，经济增长促使闲置资本规模的扩大，给公债发行提供了大量的、稳定的资金来源。（3）从利益分配角度看，新兴资产阶级通过认购国债而获得巨额利息，并借机得到一些特权。（4）从经济理论和财政实践看，赤字财政理论和赤字财政政策在西方各国的流行和推广，为公债的膨胀提供了理论上的诠释和制度上的保证。 （二）我国的公债发展情况 1.封建社会 宋孝宗淳熙年间的四川：“寻常四川钱粮未办，借贷于富家，候朝廷科至，即散还。”四川军用钱粮经常都是先借贷于当地富家，等到朝廷所征赋税到位后，方与归还。蜀帅郑损曾亲自出面向富户王珙借钱粮，并讨好地请他吃饭：“郑制置与富人王珙借钱粮，就请赴面饭。” 南宋地方财政极其困难，多有亏损积欠。如新淦县每年有2万余贯的亏空，地方官无奈，只有恳求上户预借，致使“县道之柄，从此倒持。豪强之家，得以控扼，请求关节，残害细民，苟有不从，便生论诉”。 清政府于光绪20年（即1894年）发行了中国历史上的第一次公债----息借商款，以应付甲午战争的军事支出需要。 公债：战争需要 2.新中国建立后 （1）50年代的公债 建国-1950年 “人民胜利折实公债” 1954－1958年 “经济建设公债” （2）80年代----90年代中期的公债 财政赤字 1981年起发行国库券 国家重点建设债券、财政债券、保值公债等，并向外国政府、国际金融机构、外国银行等借入大量外债。 公债发行目的：弥补赤字、支持经济建设（3）90年代末期以来的公债 目的：经济建设、宏观调控 （三）公债产生与发展的条件 1.政府要有借债的需求。 2.社会上必须有可供政府借贷的资金存在 3.信用制度的产生、发生与完善。 4.公债的存在和发展还必须与商品货币经济下的社会意识观念相适应。 三、公债的基本功能 三、公债的基本功能 （一）弥补财政赤字 （二）为非经常性重大支出需要筹措资金 （三）执行经济调节政策 （四）偿还到期债务 （五）调剂季节性资金余缺 公债作用的争论 公债作用的争论 反对派观点：古典经济学派 （1）公债减少生产资本，妨碍工商业正当投资 （2）以公债弥补财政赤字会助长为所欲为，不负责任之风 （3）举债会增加将来财政困难 （4）公债常以高利吸引购买者，会使富者坐享其利，使财富分配不均。 古典学派公债论代表：李嘉图等价 李嘉图等价： 在某些条件下,政府无论用债券还是用税收筹资,其效果等价。 公债是递延之税收。 赞成观点：对李嘉图等价的反驳 对理性预期；经济人假设等的反驳 萨缪尔森认为：（1）公债会增加净收入；（2）公债使经济稳定发展的因素；（3）公债的数额不应受限制，公债的发行不但不应视作国家的债务，而且还应视为国家的资产； （4）公债有利于经济繁荣和充分就业。 四、公债的负担与限度分析 （一）公债负担 （二）公债限度 （三）衡量指标 （四）公债负担与限度分析 （一）公债负担 税收偿还和以新替旧方式下的公债负担分析 1.公债用于短期公共品供给： 当代纳税人负担，且具有