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第四章 金融市场 第一节 金融市场的要素和功能 第二节 金融市场的分类与运行机制 第三节 金融市场的交易活动 第四节 我国金融市场发展的展望 考核知识点 1、何谓金融市场 2、金融市场的基本要素 3、金融市场的功能 4、金融市场的分类 5、金融市场的运行机制 6、货币市场 7、资本市场 8、我国金融市场发展期望 第一节 金融市场的要素和功能 一、金融市场是统一市场体系中的重要构成部分 1、市场四种类型： 商品市场 劳动市场 技术市场 金融市场 二、金融市场的概念 （一）基本概念 它是货币借贷和金融工具交易的总称 (二)有形市场和无形市场 有形市场：证券交易所 无形市场：通过证券公司、银行等柜台交易 具体区别：证券交易所的交易有经纪人参与，而柜台交易无经纪人参与 （三）我国理论界对金融市场概念的评述 1、认为金融市场是资金融通和各种金融工具交易的场所，即所谓场所论 2、认为金融市场是资金融通的总和或总体，是各种融资方式、手段、直接融资和间接融资、银行借贷和证券买卖的总和。 3、认为金融市场只是直接融资的总体或总和，包括民间借贷、股票发行和交易、债券发行和买卖。 4、认为金融市场是金融领域各市场的总和，其中包括黄金市场、外汇市场等。 三、金融市场的基本要素 （一）交易对象 货币资金和以各种金融工具所体现的金融资产 货币资金作为交易对象——货币借贷 （二）交易主体指金融市场的参与者 金融市场参与者积极从事金融活动的两种动力： （1）参与者自身对利润的追求 （2）参与者之间的相互竞争 (三)交易工具 1、定义：又称金融工具，是金融市场上据以进行交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具 2、金融市场上的资金和金融资产转让的三种方式：口头协议、账面信用和书面凭证 3、金融工具的种类： 金融工具可以分为两大类：债权债务凭证（票据、债券等）和所有权凭证（股票等） 4、现代金融工具的两重性质： 对于资金需求者来说，他们所出的凭证属于债务凭证；对于资金供给者来说，他们掌握的是债权凭证或金融资本 5、金融工具特征 1）偿还性：期限长短 只有两种金融工具没有偿还期:银行的活期存款和股票（无限期凭证） 2）流动性：变现能力 一般情况下，流动性与偿还性成反比：偿还期越长，流动性越差；与债务人的信誉成正比，即债务人的信誉越高，流动性越好 3）安全性 指金融工具的本金和预期收益所具有的风险程度，或其安全的保障程度。 风险的两种类型： 信用风险——债务人不履行合同，不按期偿还本金和支付利息 市场风险——由于市场利率变化引起金融工具市场价格下跌（市场利率上升，股票价格下跌） 4）盈利性 指金融工具为资金供给者可能带来收益，主要是利息或股息的多少或高低。 盈利性用盈利率表示，等于收益对本金的比率（与金融工具的价格是反方向变动，与市场利率同方向变动） 四、交易价格 1)商品市场上的交易价格是交易对象的全价值 2)金融市场上的货币资金作为交易对象，其价格只指本金所获得的利息如：某企业贷款1000万元，年利率为10%，一年以后它支付的利息是100万元，而不是本利和1100万元 3)货币资金和金融工具的交易价格取决的因素：平均利润率、金融市场货币资金供求状况、资金需求和供给者之间的竞争 4）股票等的价格决定于发行单位的盈利状况、供求关系和市场利率 五、金融市场的组织形式 1、金融市场的组织形式指进行交易采用的方式。 2、三种类型： （1）在固定场所有组织、有制度、集中进行交易的方式 （2）分散交易方式，又称店头交易方式，是分散在各金融机构柜台进行的交易。通常没有代理人，由买卖双方进行面对面的商议来完成交易。 （3）场外交易方式：既没有固定场所，也不进行直接接触，而是借助于通讯手段完成的交易 六、管理方式 内部运行机制 外部管理——中央银行、证券委员会和证券监督管理委员会 两种方式：一是颁布各种金融法规；二是运用经济手段作为政策性工具 七、金融市场功能 （一）融资功能——短期资金 （二）积累资本的功能——长期资金 （三）调控功能 1、调节货币流通量 2、调节资金供求 第二节 金融市场的分类和运行机制 一、金融市场的分类 1、按交易标的物的不同： 票据市场、证券市场和黄金市场 2、按证券的新旧不同为标准： 证券发行市场（一级市场） 证券转让市场（二级市场） 3、按成交后是否立即交割 现货市场——即期买卖、立即交割（一般成交当日或3日内进行）的交易市场 期货市场——先行成交，而在以后某一约定的时间交割的交易价格 4、按地理范围不同 地方性市场、全国性市场、区域性市场、国际性市场 5、按金融工具上约定的期限不同——最主要的金融市场 货币市场——一年以内 资本市场——一年以上 二、金融市场运行机制 包括运行系统和内调节机制 （一）运行系统