北京工业大学国际金融2国际收支与国际储备.pptVIP

第二章　国际收支与国际储备 第一节　国际收支的概念　 第二节　国际收支平衡表 第三节　国际收支的失衡与调节 第四节　国际储备 学习目标和阅读章节 学习目标： 掌握国际收支与国际储备的相关概念； 熟悉国际收支平衡表的主要内容以及各帐户之间的相互关系； 理解国际收支失衡的原因以及调节政策； 掌握国际储备的概念、作用及其构成，了解国际储备的管理内容。 阅读章节： 教材第3－43页，第327－355页 第一节　国际收支的概念 狭义的国际收支定义（二战前） 广义的国际收支定义（二战后）：国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。（ IMF定义） 国际收支定义要点 一定时期（一般为一年），是一个流量概念 经济交易 五种交易类型 居民与非居民之间进行的经济交易 居民 非居民 第二节　国际收支平衡表 国际收支平衡表的编制原理 国际收支平衡表的主要内容 国际收支平衡表－－编制原理 以借（－）和贷（＋）为记帐符号 记帐规则： 凡引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，凡引起本国对国外货币支出的交易都记入借方，而这笔货币收入支出本身则相应记入借方和贷方 凡引起外汇供给的经济交易记入贷方，凡引起外汇需求的经济交易都记入借方（相对于本国而言） 这条原则具体化为： 输出：商品、劳务、证券 结果导致：外汇的收入、供给、流入 记载于：贷方（＋） 输入：商品、劳务、证券 结果导致：外汇的支出、需求、流出 记载于：借方（－） 当收入大于支出而有盈余时，称为顺差或黑字；反之，则称为逆差或赤字。 国际收支平衡表－－主要内容 经常帐户（Current Account） 资本和金融帐户（Capital and Financial Account） 错误与遗漏（Errors and Omissinon） 储备资产（Reserve Assets） 经常帐户 货物(Goods)：进出口均按FOB计算 出口记贷方，进口记借方 服务(Service) 劳务输出记贷方，劳务输入记借方 收益(Income) 收入记贷方，支出记借方 经常转移(Current Transfers) 收入记贷方，支出记借方 资本和金融帐户 资本帐户 金融帐户 直接投资 证券投资 其他投资 错误与遗漏 人为设立的项目。 等于经常帐户与资本和金融帐户的总和与下述储备与相关项目数额之间的差额。 根据差额性质决定记帐方向 储备与相关项目 储备资产 黄金 外汇 SDRs 在IMF储备头寸 其他债权 这实际上是一个平衡项目，所以要反方向记录：增加记入借方，减少则记入贷方。 国际收支平衡表实例 美国国际收支平衡表 中国国际收支平衡表 第三节　国际收支的失衡与调节 国际收支平衡表是重要的经济分析工具 国际收支不平衡的含义 国际收支不平衡的原因和影响 国际收支不平衡的调节手段 几个概念： 赤字：也叫逆差，BP项目借方大于贷方的差额； 盈余：也叫顺差，BP项目借方小于贷方的差额； 平衡：BP项目借方等于贷方。 国际收支不平衡的含义－－理论上 区分两种不同性质的交易： 自主性交易：指经济主体出自某种经济动机和目的独立自主进行的交易。又称事前交易。 调节性交易：为了平衡自主性交易的不平衡而进行的弥补性交易。又称事后交易。 理论上说，一国国际收支平衡与否是以自主性交易为标准的。 国际收支不平衡的含义－－实践中 根据需要计算各种差额。按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量： 贸易收支差额 经常账户收支差额 资本和金融账户差额 综合差额 贸易差额：只包括货物收支差额，即出口额－进口额； 经常帐户差额：包括货物、劳务、收入和所有经常转移交易的差额，反映实际资源在一国与他国之间的转让净额； 资本和金融帐户差额：包括直接投资、证券投资、其他投资及储备资产交易的差额，它记录了世界其他地方对本国的投资净额或贷款借款净额；（假设资本帐户净额为零）； 综合差额或称总差额：指经常帐户与资本和金融帐户中排除储备资产的交易的差额，它衡量一国通过动用或获取储备来弥补的收支不平衡。最常用。 国际收支失衡的影响－－逆差 会引起本币汇率下浮压力 国家信用下降 容易陷入债务危机陷阱 引起市场利息率上升，并影响商品市场的需求 本国的国民收入就会下降，失业就会相应增加 国际收支失衡的影响－－顺差 外汇储备剧增，资源流失和浪费 增加通货膨胀压力 导致本币汇价上升 引起相关国家之间的经贸摩擦。 国际收支不平衡的原因 经济周期——周期性失衡 结构变化——结构性失衡 币值变化——货币性失衡 国民收入——收入性失衡 偶然因素——偶然性失衡 国际收支的调节措施 两类政策选择： 通过融资弥补赤字：如借款或动用外汇储备，即外汇