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股票价格 单个股票价格 票面价值：股票票面上表明的金额，表示每股的资本额。 账面价值：股票的资本净值，每股股票代表的公司实际资产（总资产减去总负债）的金额。 发行价格：股票发行时的实际价格，可以高于（溢价）、等于（平价）或低于（折价）票面价格。 市场价格：股票交易实际成交价格。 内在价值：理论价格，股票未来收益的限制，取决于股票收入和市场收益率。 股票价格指数 用来反映不同时期股价总体变动情况的相对指数。 影响股票价格的因素 基本因素：公司经营状况、宏观经济运行状况、经济周期、政治因素、心理因素。 技术因素：股票交易量、市场宽度、卖空数量等。 分类 发行主体：中央政府公债、政府机构债券、公司债券、金融债券 计息方式：定息债券、贴息债券、浮动利率债券、累计利率债券 发行方式：公募债券、私募债券 偿还期限：短期债券（1年以下，货币市场）、中期债券（1-5年）、长期债券（5年以上） 是否记名：注册债券（登记债券）、记名债券（票面上记名）、不记名债券 发行范围：国内债券、国际债券（外国债券、欧洲债券） 债券的发行市场 发行目的 政府：弥补财政赤字、扩大公共投资。 企业：募集长期低成本资金、降低通货膨胀风险、分散并降低公司整体筹资风险、维持对公司的控制权。 金融机构：扩大贷款额，拓展业务。 构成要素 发行额、债券面额、票面利率（利率水平、利息支付方式） 偿还期限、偿还方式（到期一次还本付息、期中偿还、展期偿还） 发行价格：溢价（债券利率高于市场利率）、平价（债券利率等于市场利率） 、折价（债券利率低于市场利率） 发行程序 咨询中介机构，确定发行债券的种类和数额，制定发行章程，形成董事会决议。 发行人与中介机构签订承销协议，委托中介机构发行债券。 编制申请书、债券和债权人的名册，发出募集公告。 正式向公众募集，投资者填写认购书，并在交割日缴纳债款，领取债券。 发行完成后，发行人在一定期限内向有关部门承报发行状况。 本章复习题 重点 直接与间接融通、金融市场主要分类与功能、货币市场功能、主要货币市场的运作原理、股票与债券融资的比较、发行股票的目的、普通股与优先股比较 难点 国库券收益率、回购交易、联邦基金利率、金融衍生工具 问答题 见习题 思考题 中外金融体系结构差异的原因、影响及对策。 评级机构与欧洲债务危机。 * 信用活动的高级形式即金融活动，金融即资金融通，financing？到哪里融资？找谁融资？以什么方式融资？ * 内源融资和外源融资主要是对融资资金来源来说的，内源资金就是企业内部经营所得和自有资金。外来资金是从企业以外的资金来源得到的资金：可以是从银行借来的，也可以是从金融市场上融资的来的。 直接融资优点是： （1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。 （2）筹资的成本较低而投资收益较大。 直接融资的缺点是： （1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。 （2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。 间接融资的优点是： （1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。 间接融资的缺点是：（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。 * 我国当前的外源融资，82.9%银行，2.6%股票，6.7%国债，7.7%金融债。 * 股票的交易市场又分为股票交易所交易市场,与在证券公司柜台(或窗口)交易 的股票交易市场,通常简称为“”第二市场“”(或三级市场)。 美国投资者和证券持有人绕开证券经纪人，相互间直接进行证券交易而形成的市场。又称四级市场。 正式的市场，指有具体交易场所的外汇市场，如同一般商品交易一样，参与者于一定时间集合于一定地点买卖外汇。欧洲大陆的德、法、荷、意等 ，大陆式市场。 非正式的外汇市场，指参与者利用电报、电话或电传、互联网等电信工具进行交易，没有固定的交易地点。英、美、加拿大及瑞士等国均采用此种方式，称为英美式外汇市场。 中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称交易中心），为中国人民银行直属事业单位，主要职能是：提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易；办理外汇交易的资金清算、交割，提供人民币同业拆借及债券交易的清算提示服务；提供网上票据报价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。 上海黄金交易所从2002年10月30日起开始正式运行。它是经国务院批准，由中国人民银行组建，履行《黄金交易所管理办法》规定职能，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金交易，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。 * 3月份油脂厂计划