第十一章 外汇安排与外汇管制.pptVIP

第十一章 外汇安排和管制 第一节 外汇安排 关于外汇 1.外汇：国际支付必须使用国际债权债务关系中各方当事者所共同接受的支付手段或信用手段。（foreign exchange) 静态外汇和动态外汇 2.汇率 （1）汇率：本国货币与外国货币的兑换比率，亦即在外汇市场上买卖外汇的价格，又称汇价。 （2）汇率的标价方法 a.直接标价法 b.间接标价法 人民币升值利弊 80年代初，里根政府实行美元坚挺政策，使美元对日元的汇率从1978年的1：175上升到1985年的1：250。日元疲软导致日本的往来帐户上出现了巨大的盈余，而美国却是赤字累累。1985年9月，美、德、法、英等7国财长在纽约广场饭店开会，联手干预日元。日元至此开始了升值之旅，到了1988年，日元已从250兑换1美元上升至120兑换1美元。由于担心强势日元会引起经济衰退，日本政府不断降低银行存款利率。低利率使日本的资金变得便宜，于是日本企业便大肆借债和发行股票。在头脑过热的同时，股市和债市上也激发出一片投机热潮。在这种情况下，外国资金也来凑热闹，大批的投机资金涌入日本，股票和房地产市场一浪高过一浪，股市指数在4年之间上涨了三倍。1989年，当投机热潮达到顶峰时，股市和房地产市场开始回落，国外资金开始大批撤退。自此，日本开始了长达10几年的泡沫消化整理时间。  现在回顾日本的经历，我们可以清楚地看到：日本是第一个被国际游资重重狙击的国家。现在有许多人把日本的灾难看成是本币升值导致的，这是错误的认识。日本的教训主要在于资本市场的过度投机和资产高度泡沫化，导致日本人在资金过剩的情况下显示出过分自负和盲目的海外投资，仅1989年日本的海外投资就达到1700亿美元，80年代后半期，日本的海外投资达到4000多亿美元，海外净资产一度位居世界第一。但是，后来的结果证明，日本的海外投资大多是不成功的，正是这些投资浪费，使日本深陷债务泥潭。 最近有报道说，日本内阁府一分报告透露，日本的国家财富已经连续4年下降，现已降为2906万亿日元。仅2001年日本的国家财富就比前一年下降了52.6万亿日元。造成日本国家财富连年下降的主要原因是土地价格骤降，日本今年的土地价格比一年前又缩水了88万亿日元，为1455万亿日元。要是与1990年底日本土地价格最高峰时的2454万亿日元相比，日本的土地资产缩水了40%，也就是说1000多万亿日元化为乌有。由此可以看出日本当年的资产升值和泡沫经济是多么严重。 二、双边外汇安排与货币保值条款 1.双边支付协定 2.类型： a.抵偿协定； b.清算协定； C.货币支付协定 （二）货币保值条款 1.目的：避免或减少相关汇率变动或货币的升值和贬值带来的损失。 2.基本形式：黄金条款、指数条款、货币条款、选择条款 3.新兴形式：替代条款、挂钩条款、平均汇率条款 第二节 外汇管制 （一）外汇管制 1.概念：政府管理外汇的一种制度，典型做法是政府通过法律、法令或其他规定，对其境内居民和非居民购买和持有外汇作不同程度的管制，由中央机构统管外汇，掌握外汇出入境内境外的分配使用。 2.目的：通过外汇的限制和利用，维护本国在国际上的收支地位，促进本国经济发展。 3.外汇管制的方法 直接管制：行政管制、数量管制、汇价管制 间接管制：商品进口数量限制、外资企业利润的汇出限制 （二）外汇管制法 1.外汇管制法是一国颁布的、对外汇的收支存兑进行管理的法律规范的总称。 2.内容 外汇管制的单行条例、有关外贸、外资、信贷、银行、税收、海关管制的其他法律 3.国际经济主权的范畴 三、中国的外汇管理 （一）经常项目的外汇管理 1.经常项目是国际收支中经常发生的交易项目，包括贸易收支和劳务收支 2.境内机构的经常项目外汇、个人的外汇、驻华机构、来华人员的外汇 （二）资本项目的外汇管理 1.资本项目是国际收支中因资本输出和输入而产生的资产与负债的增减项目，包括直接投资、各类外汇贷款、证券投资等。 2.境内机构的资本项目外汇收入、境内机构向境外投资、境内机构借用外债和对外担保、外商投资企业的资本项目外汇 第三节 跨国支付的一般法律问题 一、外币及货币准据法问题 外币是债务准据法国以外国家的货币为外币； 债务履行地国以外国家的货币为外币 货币准据法与冲突规范准据法的区别？ 二、判决货币问题 判决货币是指一国法院在判决中规定用以陈诉、计价和支付的货币。 三、计价货币与支付货币问题 1972年尼日利亚产品销售部诉英国商号，合同规定尼方售英商一批可可，按CIF价利物浦交货，货价用英镑支付。英镑即该项交易合同的支付货币，该项交易合同的合同货币即系由尼镑和英镑两种货币构成。后来在办理支付时，英镑已经贬值而尼镑仍维持原值，由此引起争讼。英国上院判决，尽管合同规