长安汽车与一汽汽车盈利能力与财务杠杆分析.docVIP

长安汽车与一汽汽车盈利能力与财务杠杆分析 组员： 背景介绍 长安汽车（股票代码：000625）源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。现有资产633亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列，重庆市工业企业50强之首。 经过多年发展，现已形成微车、轿车、客车、卡车、SUV、MPV等低中高档、宽系列、多品种的产品谱系，拥有排量从0.8L到2.5L的发动机平台。2014年(第19届)中国最有价值品牌百强榜在法国巴黎揭晓，中国品牌汽车企业长安汽车继续稳居排行榜前十位，品牌价值攀升至382.02亿元，增幅高达10.3%，位居汽车行业第二位。 中国第一汽车集团公司简称“中国一汽”或“一汽”，是中央直属国有特大型汽车生产企业。经过六十多年的发展，一汽已经成为国内最大的汽车企业集团之一，曾经连续8年蝉联世界500强榜单。一汽拥有职工人数13.2万人，资产总额1725亿元，属于大型企业。2014年一汽共销售7.21万辆汽车，占中国在售品牌份额的0.37%。在中国在售品牌中排名44。 资本结构分析 （一）资产结构分析 长安汽车资产负债结构表 长安汽车 2012年 2013年 2014年 资产（万元） 3653212 4611760 5336469 所有者权益（万元） 1464863 1539093 1863995 负债（万元） 2188349 3072668 3472474 资产负债率 0.60 0.67 0.65 产权比率 1.49 2.00 1.68 表一 一汽汽车 2012年3年4年 表三 一汽汽车近三年资产结构折线图 表四 从表三、四分析可知，长安汽车资产结构总体是成上升趋势这说明在一汽的资产结构中，负债所占的比例正在上涨。与此同时，一汽公司在2012年到2013年间整体资产结构是呈上升趋势的，说明发展势头良好，但在2013年到2014年保持不变且有轻微下降趋势，这表明了企业在这一年间整体是没有发展的，虽然依旧保持了盈利状态，但其资本增长率是下降的。 四.盈利能力分析 以营业收入为基础的盈利能力分析 销售毛利率=销售毛利/销售收入=（营业收入-营业成本）/营业收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售净利润率=净利润/营业收入 长安汽车 2012 2013 2014 营业收入 2655185 2946259 3848186 营业成本 2262604 2404009 3174780 营业利润 75275 92248 313053 利润总额 94863 132743 331556 净利润 92565 141501 346849 基本每股收益 1.62 0.75 0.31 稀释每股收益 1.62 0.75 0.32 销售毛利率 0.15 0.18 0.17 营业毛利率 0.03 0.03 0.08 销售利润率 0.03 0.05 0.09 表五 一汽汽车 2012 2013 2014 营业收入 2,338,490 2,967,513 3,385,724 营业成本 2,453,815 2,874,354 3,400,292 营业利润 -98,136 113,248 6,955 利润总额 -95,876 115,434 7,906 净利润 -75,251 103,311 13,705 基本每股收益 -0.46 0.62 0.1 稀释每股收益 -0.46 0.62 0.1 销售毛利率 -0.05 0.03 0.00 营业毛利率 -0.04 0.04 0.00 销售利润率 -0.03 0.03 0.00 表六 分析：由表可知，长安公司近3年的销售毛利率基本维持，2012年和2013年营业毛利率也基本控制在3%左右，2014年增长至8%。属于经营较好的状况，可以看出长安公司正处于一个稳速发展的时期。相比一汽公司，其整体的毛利率和销售利润率都不太理想。2012年均为负值，销售毛利率为-5%，营业毛利率为-4%，销售利润率为-3%。到2013年有所发展，企业开始盈利，不过2014年又有了下降的趋势。根据数据可以说明一汽近三年的整理盈利能力较差，有轻微的亏损，需要进行有效的财务分析和管理，找出问题其所在。就中国现在汽车制造业的整体发展趋势而言，是处于一个不断发展提升的时期，长安公司的盈利能力基本处于行业中上游，盈利能力好，有继