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折现率、期间和利率 （一）折现率 （二）有效年利率 P99 例题：A公司平价发行一种三年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券，B公司平价发行一种三年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。求A、B两公司各自的实际利率。 A实际年利率=名义利率=6% 　　B实际年利率=（1+6%/2）2-1=1.0609-1=6.09% [例题]某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确是（　）。（2004）　　A.该债券的实际周期利率为3%　　B.该债券的年实际必要报酬率是6.09% 　　C.该债券的名义利率是6%　　D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等 答案：ABCD 1.普通年金 【九】 根据普通年金现值的一般计算公式： 可得 上式中的 称作投资回收系数，用符号（A/P, i, n）表示，含义是，现今投资1元，如果要达到报酬率i的水平，在投资有效期n年内每年应取得的收入。它是普通年金现值系数的倒数。 [例]某公司欲投资20，000元购置一台生产设备，预计可使用3年，社会平均利润率为8%，问该台设备每年至少给公司带来多少收益才是可行的? 1.普通年金 【十】 根据投资回收额的计算公式可得： 查“普通年金现值系数表”可得：