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第九章 金融市场与工具 段进东 金融市场与金融工具（financial nstruments）  第一节 金融市场及功能 ★金融市场含义与构成要素 ★金融市场的特征 ★金融市场的主要功能 ★金融市场的分类 ★金融市场的主体 ★是实现金融资产交易和服务的市场； ★涵盖各类金融交易活动和交易关系：任何一种有关商品和劳务的交易机制都可形成一种市场。广义的金融市场是对金融交易组织机制的概括，通过金融工具交易实现资金和资源的再配置。 狭义的金融市场就是指直接融资的组织机制。 ★不必是有形的场所，即市场形态：有形的、无形的场所。 构成要素 主体/参与者：资金供求方(盈余部门和赤字部门) 客体/交易对象：金融工具（交易的证明）/货币资金的使用权 交易价格：利率（行情，价值判断 ） 组织形式/设施：交易所交易和场外交易 ；有形市场(证交所)/无形市场(电子化、网络化发展方向) 市场管理机构：制定规则，监督执行 融通资金的功能 交易成本的降低：集中主体，多渠道、多途径、大范围 资产和金融工具的迅速转换—品种、期限、币种 资源配置的功能 信息引导+效益引导：效益→证券收益率+安全性(收益与风险比较) →市场机制和竞争→资本流量和流向→商品+生产要素的流动→资源有效配置投资。 信息揭示的功能 利率+证券价格：资金供求