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巴萨利模型 对各项比率考察重点如下：X1是衡量公司业绩的工具，能精确计算出公司当前利润和短期优先债务的比值；也用于表示公司业绩；X2衡量的量营运资本的回报率；X3是资本结构比率，自有资本与短期负债的对比关系，衡量股东权益对短期负债的保障程度；?X4它含所有债务，并且扣除了无形资产（如果存在的话），衡量扣除无形资产后的净资产对债务的保障度；X5是衡量流动性的指标，表示营运资本或流动资产净值占总资产的比重。巴萨利模型指标高即说明公司实力强，反之则弱。巴萨利模型是Z计分模型更普遍的应用，可在预测公司破产可能性同时，也能衡量公司实力大小。据统计，巴萨利模型的准确率可达95%。 靳班掩舌忻沉借耻檄彬巢沪儒惮寸晰兆魁掘惹顽殴管际礼彝赘化墅勃乱痞2.信用风险2.信用风险 营运资产分析模型 　　含义：营运资产分析模型是一种管理模型，通过对一些财务指标的分析，可以用于计算对客户的信用额度（信用限额）。该模型首先需要分别计算营运资产和资产负债比率。 营运资产计算 营运资产是度量企业规模的尺度，可以作为确定信用额度的基础标准。 计算公式： 营运资产=（营运资本+净资产）/2 资产负债比率计算 评估值： Z=X1+X2+X3+X4 其中，X1=流动资产/流动负债；X2=（流动资产-存货）/流动负债；X3=流动负债/净资产；X4=负债总额/净资产。为度量企业的资产流动性，为度量企业的资本结构。 评估值综合考虑了资产流动性和负债水平两个最能反映企业偿债能力的因素。 后面由两个图表来反映评估值的大小对企业财务状况的反映情况 犬犁精瑚能道盛悬楞坦踊轴环计幸沾吠诗拐布区至蝶密旦碎薪毒朵颅向待2.信用风险2.信用风险 眺当俱万扇墅架趴歪恒寻旷祭昭厨缅旋傻锌菏卷灯刹霸董开惹涤欧遥蔚毋2.信用风险2.信用风险 c.逆向选择 信息不对称的结果是会导致逆向选择。所谓逆向选择，就是拥有信息的市场参与者对不拥有信息的参与者或拥有较多信息的参与者对拥有较少信息的参与者采取的对后者不利的交易决策。 在信贷市场上，银行可以根据借款人的违约率来确定合适的贷款利率，但是当银行提高贷款利率时，只有那些风险较高的企业或个人愿意接受这一利率，导致银行无法获得正常的风险调整的收益，最终导致银行不愿意提供信贷业务，这就是信贷市场的逆向选择现象。 驳吩尘镇坯讯俄粘湘钙喝杯依靶懒巧颇寡涎稚鳖对萤伤警局屡臆伐随际链2.信用风险2.信用风险 2.不对称信息下信用风险产生机制 (1) 商业银行与企业的信息不对称 银行与企业是交易双方。 一方是借款人即企业。企业是资金的使用者，对于借入的资金的实际投资项目(不一定是向银行所声称的项目)的收益和风险等宏观、微观方面具有充分的信息，因而对投资项目的回报与盈利以及借入资金的偿还概率等问题具有较多的信息，即拥有私人信息。 另一方是放款人即银行，银行只是资金的提供者，并不直接实施资金的使用，对于被借资金利用的有关详细信息只能通过企业或其他渠道间接地了解。 狡书破拦侮救何归嗽岛住职内芥讯簇窥赶硫欲酮朽八俱婿辫急箍料蝴赤劣2.信用风险2.信用风险 在信贷市场中，银行对企业的信贷决策都是以占有、运用信息为基础。这些信息大致包括:宏观信息，如国家产业政策导向，中央银行的货币政策，对宏观经济形势的分析等;微观信息，如对企业的生产经营状况、管理水平、市场开发能力、技术创新能力、以及对企业家素质的了解，对金融市场走势的分析等。 因此在一般情况下银行不可能与企业具有同等程度的信息，即使在高度发达的市场经济条件下，也不可能达到同等程度的信息。 这样，在相关信息占有方面，企业拥有私人信息而处于优势地位，银行不拥有私人信息处于劣势地位。这种信息不对称的存在，使银行往往无法对借款人的信用质量和资金偿还概率做出可靠的判断，从而也不可能正确地比较众多的企业之间的信用质量。 书本绘斤拾朋讣郸冠征访坏腆缠趋缨使案捆璃拼钞闪喘镜吞脱炯妙瞧嗜硅2.信用风险2.信用风险 (2) 银企信息不对称与信贷风险的经济学分析 在信贷市场上，银行与企业相比，企业拥有更多的自身经营的私人信息，处于优势地位。这时企业就有可能产生机会主义的倾向，即利用自己的信息优势为了获得更有利于自己的条件，实现其利润最大化目标，可能故意隐瞒某些不利于自己的信息，甚至制造扭曲的、虚假的信息，机会主义行为的直接结果便是契约风险或契约行为的不确定性，最终会造成企业的行为异化。 因为，在银行与企业的借贷活动中，企业采取机会主义行为就不可能完全按借款合同中规定的那样去履约，而是见机行事，擅自改变借款用途，力图获得超额利润或不能获得超额利润时逃债，甚至设法误导、伪装、混淆信息，以至事后的实际