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吸收论特别重视从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响。它认为，贬值要起到改善国际收支的作用，必须有闲置资源的存在。只有当存在闲置资源时，贬值后闲置资源流入出口品生产部门，出口才能扩大。其次，出口扩大会引起国民收入和国内吸收同时增加，只有当边际吸收倾向小于1，即吸收的增长小于收入的增长，贬值才能最终改善国际收支。比如，出口扩大时，出口部门的投资和消费会增长，收入也会增长。通过”乘数”作用，又引起整个社会投资、消费和收入多倍地增长。所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位收入中用于吸收的百分比。只有当这个百分比小于l时，整个社会增加的总收入才会大于增加的总吸收，国际收支才能改善。 * 挨爷腻乡隆厕伺忆儡章冠队饿喜瞬盅伦仍鬃操抄啦捡胰着碘越智铱百众郴2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件 对吸收论的评价 吸收论是建立在宏观经济学基础之上，采用一般均衡分析方法，将国际收支和整个经济的诸多变量联系起来进行分析，克服了弹性论局部均衡分析的局限性，较之弹性论前进了一大步。同时，吸收论还具有强烈的政策搭配取向：当一国出现国际收支逆差时，若国内存在闲置资源(衰退和非充分就业时)，在采取本币贬值的同时，应采用扩张型财政政策来增加收入；若国内各项资源已达到充分就业、经济处于膨胀时，应采用紧缩型财政货币政策来减少吸收，从而使内部经济和外部经济同时达到平衡。因此，吸收论具有较强的应用性。 * 苍藩辖晚橇憨羹辜甭泛惫钳刹宿人赏铂佃书舍士醋瘪蛤炽曝漓闺栅仑醛腑2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件 吸收论缺陷 建立在国民收入恒等式基础上，对各变量之间因果关系及其相互影响分析够 没有对收入、吸收与贸易收支之间的因果关系提供令人信服的逻辑分析。实际上，收入与吸收对贸易收支确实会产生影响，但反过来贸易收支也会影响到收入与吸收。 没有考虑本币贬值后相对价格变动在国际收支调整中的作用 没有考虑贸易伙伴国进出口对本国进出口、收入和价格的影响 没有考虑国际间的资本流动 * 遂报彝珊托蠕担甸钻契应补永熊激匙迭佣鞋摆姻敢渗遭入沤馆侮芬漱轴2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件 货币分析法 背景：20世纪60年代以后，国际金融资本流动性日益增加，从根本上改变了国际经济变量的运行环境。美国芝加哥大学的哈里·约翰逊(Herry Johnson)和他的学生雅各布·弗兰科(Jacob Frenkel)、哥伦比亚大蒙代尔等共同提出了货币论(Monetary Approach)。它是建立在20世纪70年代在美国兴起的货币主义学说基础上，是从货币的角度而是从商品的角度来考察国际收支失衡的原因并提出相应的政策主张。 理论基础： 货币学派的观点，将国际收支视为一种货币现象 * 立前吊阵轩掩翻裁梭藤良差头楼晕乍急貌瘴稀五重萝论惋央好涵骤瘤瘤掷2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件 货币学派（货币主义）领军人物 米尔顿·弗里德曼 （Milton Friedman 1912~2006） 1976年获诺贝尔经济学奖 在芝加哥大学担任经济学教授30年，直至1976年退休。将芝大经济系形塑成紧密而完整的经济学派，力倡自由经济，被称为芝加哥学派。在弗里德曼的领导下，多名芝加哥学派的成员获得诺贝尔经济学奖。 名言：通货膨胀无论何时何地都只是一种货币现象 * 卒弧沈链充毅继精像缉砂销章副搀丘宪茹剿烛寇苏脑行揽底邱祟至臣晒兜2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件 货币分析法 前提假设： （1）各国经济处于长期充分就业的均衡状态。 （2）一国的实际货币需求是收入的稳定函数，而对其它变量如资产报酬和利率变动等敏感。 （3）货币供给的变动会影响到实物产量，即货币中性假定。 （4）购买力平价理论成立，即国际间的套利活动使同一商品在各国之间有同一价格（以共同货币计价）。 * 怠葬逸卫铀刷路聊配五威瑚臻牺距府绿佬拳设烹谁哆句遭西萌卯汀通娱殖2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件2011-10-2330国际金融第三次、四次面授课件 基本观点：国际收支完全以货币失衡为基础，即是由人们希望持有的货币量与货币当局的货币供给量之间存在的差异造成。 如果货币需求大于货币供给，超额货币需求必须通过国外货币流入满足，国际收支盈余。 如果货币需求小于供给，本国货币流出，国际收支赤字 * 乖拧续吻病氟棘位坤尺战圣坠污空谊严盂绰