5国际金融课件.pptVIP

第一节 外汇期货与期权 一、外汇期货 二、外汇期权 一、外汇期货 （一）外汇期货的特征 （二）保证金要求 （三）外汇期货的套期保值 （一）外汇期货的特征 外汇期货合约是一种交易双方签订的协议，其中某一交易方同意在日后按照当前确定的固定汇率从另一方买进货币。 国际货币市场（IMM）。 外汇期货价格以每单位外汇的美元价格报出。 交割在到期月的第三个周三执行，合约的买卖在交割日前两个工作日结束。 外汇期货合约的报价单 （二）保证金要求 保证金数量与交易货币价格的波动范围有关。波动性越强，保证金要求越高。 保证金的数量是可以商定，各个经纪商的要求不同。 清算所求其会员有最少保证金要求。 （三）外汇期货的套期保值 外汇多头套期保值交易：指期货合约的买进，是针对未来支出外汇，担心外汇升值的保值策略。 外汇空头套期保值交易：指期货合约的卖出，是针对未来收入外汇，担心外汇贬值的保值策略。 （三）外汇期货的套期保值 案例1： 7月1日，一位美国汽车交易商订立了一份合同，买进20辆英国生产的运动跑车，价款于11月1日以英镑支付。一辆车的成本为35 000英镑。该交易商担心英镑会在接下来的数月内升值，从而导致支出的美元数增加。已知： 7月