融资第二章.ppt

第三节 项目融资运作成功的基本条件 除此之外，在融资的全过程中，还必须具备下述条件： 一、科学地评价项目和正确的分析项目风险 二、确定严谨的项目融资法律结构 项目融资要求有健全的法律体系作保证。法律文件是否能准确无误地反映项目各参与者在融资结构中的地位和要求，各个法律文件之间的结构关系是否严谨，是保证项目融资成功的必要条件。 三、明确项目的主要投资者，加强项目的管理 四、尽快落实项目的资金来源 第四节 项目融资的框架结构 项目融资的框架结构由四大模块构成：项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构以及项目的信用保证结构。 第四节 项目融资的框架结构 一、项目的投资结构 项目的投资结构即项目的资产所有权结构，是指投资者对项目资产权益的法律拥有形式和投资者之间的法律合作关系。 第五章详细讲述 第四节 项目融资的框架结构 二、项目的融资结构 项目的融资结构是项目框架结构中的核心部分。 融资结构的设计，是融资顾问按照投资者的要求，对几种融资模式进行组合、取舍、拼装，以实现预期的目标。 国际上常用的项目融资的基本模式有：直接融资模式、项目公司融资模式、杠杆租赁融资模式、“设施使用协议”融资模式、“生产支付”融资模式、BOT项目融资模式、PPP项目融资模式、 ABS项目融资模式等。 第四节 项目融资的框架结构 三、项目的资金结构 项目的资金结构是指项目的股本资金、准股本资金和债务资金三者之间的比例关系与其构成的方式。 在项目的资金结构中，通常把解决债务资金问题作为融资安排的重点，但也要有适当数量的股本资金和准股本资金作为融资的信用支持。 债务资金的主要形式有：商业贷款、银团贷款（辛迪加贷款）、商业票据、债券、政府出口信贷、租赁等。 第四节 项目融资的框架结构 四、项目的信用保证结构 项目融资的基本特征之一就是项目的风险分担，而能否保证实现风险分担的关键是项目担保。 项目担保分为两大类： 一类是直接的财务担保，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保； 另一类是间接地或者非财务性的担保，如长期购买项目产品的协议、长期供货协议等。 这两大类担保形式的组合构成了项目的信用保证结构。 四、项目的信用保证结构 项目的信用保证结构与项目本身的经济强度之间的关系是相辅相成的。 一般来说，项目的经济强度越高，信用保证结构相对越简单，其条件也越宽松；反之，则相反。 本章小结 1、项目融资的参与者中，核心层包括哪些？ 2、成立项目公司的优越性 3、项目融资的运作程序分为哪几个阶段？ 4、项目融资框架结构的组成 第二章 项目融资的运作程序和框架结构 第一节 项目融资的参与者 第二节 项目融资运作的阶段 第三节 项目融资运作成功的基本条件 第四节 项目融资的框架结构 第一节 项目融资的参与者 一、项目发起人 二、项目公司 三、贷款银行 四、承建商 五、供应商 六、项目产品购买者或使用者 七、保险公司 八、融资顾问 九、政府机构 一、项目发起人 项目发起人也称项目的实际投资者。 项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。 一、项目发起人 在有限追索的融资结构中，项目发起人除拥有项目公司的全部股权或部分股权，提供一定的股本金外，还应以直接担保或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。 项目发起人在项目融资过程中主要负责争取或协助项目公司取得项目公司所需要的政府批文及许可证。 股本金：股票发行时，一股所代表的价值。 例如：某公司发行股票一股3元，上市后，涨到了一股8元。 某男在涨到6元是买了5手，股本金数多少呢？——答案是3元。 股本金是对于发行公司来说的，并不对股票交易者产生影响。 股票一手： 买卖交易一百股。 股票一手是证券市场的一个交易的最低限额,每个市场的规定不一样，在中国上海证券交易所和深圳证券交易所的规定中，一手等于一百股。 一、项目发起人 项目发起人通常是一家公司。 当项目的初始资本数额巨大时，单一发起人往往难以单独承担其投资风险，由两家或多家公司以合资或合作形式作为集体发起人。 一般来说，发起方中包括至少一家境内企业，会有利于项目的获准和实施，降低项目的政治风险。 二、项目公司 项目公司亦称项目的直接主办人，是指直接参与项目投资和管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 实施项目融资，一个普遍的做法是成立一个