第9章 货币供给 2012.ppt

第9章 货币供给 内容提要 为什么要关注货币供给 回顾中央银行制度 货币创造机制 货币供给的内生性和外生性 第9章 货币供给 为什么要关注货币供给？ （货币需求、货币供给、货币政策） 第一节 简单回顾中央银行制度 中央银行的类型 中央银行的职能 中央银行的资产负债表 第一节 简单回顾中央银行制度 中央银行的职能 1．发行的银行 2．银行的银行 3．政府的银行 简化的中央银行资产负债表 第二节 货币创造机制 基础货币 银行体系的信用创造机制 货币乘数 第9章 货币供给 一、基础货币 基础货币（base money）又叫做货币基础（monetary base）或高能货币（high-power money）。顾名思义，基础货币是货币供应量中最核心和根本的部分。它是指在部分准备金制度下能够通过银行体系创造出多倍货币供应量的存款货币。它等于流通中的通货（C）与银行体系准备金总额（R）之和，即B=C+R。 基础货币是货币当局的净货币负债，这种负债是货币创造中的其他部分的基础和保证。 第9章 货币供给 基础货币的构成常用下式表达： B = C ＋ R B为基础货币（由于基础货币也称高能货币，所以也通常以符号H代表）； C为流通于银行体系之外的现金。 R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）； 第9章 货币供给 基础货币 ＝流通中现金＋商业银行准备金 ＝（国外资产－外国存款）＋（对金融机构的再贷款－金融机构存款）＋（对政府的债权－财政部存款）＋（其他资产－资本及其他负债） ＝国外资产净额＋对政府债权净额＋对金融机构净债权＋其他金融资产金额 第9章 货币供给 货币创造的过程，其实就是一个以流通中的现金C与准备金R之和（称为基础货币）为基础，逐渐扩张的过程。而由于流通中的现金C是不发生变化的，因此在货币供给的产生过程中，我们通常更关注剔除了左边平行四边形之后的小梯形，即准备金R到存款货币D的货币创造过程。 第9章 货币供给 中央银行的资产负债表中实际上包含了有关这一过程的很重要的信息，即它反映了货币创造的起源。事实上，正是通过自身的资产负债表，中央银行才能够收集和掌握到更多的信息，并通过其具体业务操作来影响货币创造的基础，从而通过“货币创造梯形”作用于货币供应量。 第9章 货币供给 二、银行体系的信用创造机制 1．银行体系信用创造的前提 （1）部分准备金制度 （2）部分现金提取 第9章 货币供给 （1）部分准备金制度 制定部分准备金制度的目的在于保证存款金融机构的支付和清偿能力，从而保障存款人的权益。 正是部分准备金的存在使得银行体系的信用创造成为可能，因为如果规定100%的准备金率，那么存款机构就不会有多余的资金可以供自己使用（如发放贷款），从而也就不可能创造出新的存款货币。 第9章 货币供给 （2）部分现金提取 在现代支付体系下，以活期存款为基础的转帐结算使得现金交易的比重越来越小。通常银行向借款人发放贷款并不直接把现金交给借款人，而是将这笔贷款转到借款人在本银行的存款账户上。而借款人进行支付通常也是直接采用转帐方式，而不再提取现金。这样，部分现金提取使得存款的创造过程得以持续下去。 银行体系的货币创造过程  　当我们委托甲同学把1000万元存入在工商银行的活期存款账户时，工商银行按照假设的10%的法定准备金率提取法定准备金之后，将剩余的1000×（1-10%）=900万元全部用于贷款，发放给乙同学。工商银行的帐务处理为： 银行体系的货币创造过程  在得到这笔贷款之后，乙将它存入了其开户银行建设银行。同样地，建设银行按照10%的法定准备金率提取了900×10%=90万元的准备金，然后把剩余的900×（1-10%）=810万元全部贷款给丙。建设银行的帐务处理为： 银行体系的货币创造过程  丙得到贷款之后，又将它存入了农业银行……类似的过程将无限持续下去。在整个过程中，每一家参与的银行都在创造着存款货币。我们通常把这种由银行体系发放贷款而形成的新的存款称为派生存款。 银行体系的货币创造过程  把这一过程总结如下： 第9章 货币供给 显然，各个银行的存款增加额组成了一个无穷递减的等比数列，因此我们也可以利用等比数列的求和公式计算出整个银行体系的存款增加额： 其中派生存款为：10000－1000＝9000（万元） 第9章 货币供给 无穷递减的等比数列： 第9章 货币供给 信用创造的过程就是一个“存款——贷款——存款——……”的无限循环过程。 法定