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第01编 国际金融基础 第01章 外汇与汇率 第01节 外汇的概念和特征 一、外汇的概念 动态 狭义 静态 广义 静态狭义：外汇是指以外币表示的用于国际间债权债务清算的各种支付手段和工具。外汇是一种金融资产。 我国的外汇定义 1、外国货币 2、外币支付凭证3、外币有价证券 4、特别提款权5、其他外汇资产 二、外汇的特征 1、外汇是以外币计值的金融资产 以外币计价的实物资产和无形资产均不构成外汇。 2、外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍承认和接受 3、外汇必须具有充分的可兑换性（convertibility） 第02节 汇率 一、汇率概念 外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，即外汇市场上一种货币购买另一种货币的价格。如1美元兑换8.173元人民币。 外汇汇率具有双向表示的特点。即可用本币来表示外币价格，也可用外币来表示本币价格。 二、汇率标价方法 （一）直接标价法 以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合多少单位的本国货币。 特点：外币数额固定不变，折合本币的数额发生变化。以本币来表示外币的价格， 外国货币的价格是直接可以看到的，所以叫直接标价法。 例如：在中国，USD100=CNY827.6800，这对我国来讲，是直接标价法。世界上大多数国家采用直接标价法。 （二）间接标价法 以一定单位的本国货币为标准（1，100，10000等），来计算折合多少单位的外国货币。 特点：本币数额固定不变，折合外币的数额发生变化。以外币来表示本币的价格， 外国货币的价格被间接地表现出来，所以叫间接标价法。 例如：在英国，GBP1=USD1.5124美元，这对英国来讲，是间接标价法。世界上仅有少数国家的货币采用间接标价法，如英镑、欧元、澳大利亚元、新西兰元 直接标价法和间接标价法是相对而言的，如：USD100=CNY827.6700，在中国是直接标价法，在美国却是间接标价法。 （三）美元标价法 美元是国际上的主要货币或关键货币（key currency）。 以美元为标准来表示各国货币的价格，叫美元标价法。 数量固定不变的货币称为“标准货币”或“基准货币”；数量不断变化的货币称为“标价货币”或“报价货币”。 三、汇率的种类 （一）买入价、卖出价、中间价、现钞价 买入价：即买入汇率，是银行买入外汇时使用的汇率。 卖出价：即卖出汇率。是银行卖出外汇时使用的汇率。 注意：这里的买或卖，其行为主体是银行，是站在银行的角度来说的，报价者也是银行。 在直接标价法下，较低的价格是买入价，较高的价格为卖出价，银行靠买卖差价赚取利润。 中间价：买入价和卖出价之平均价 现钞价：现钞买入价，是银行从客户那里买入外币现钞时使用的汇率。 现钞买入价低于现汇买入价。 （二）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 电汇汇率（telegraphic transfer rate ,T/T Rate），也称电汇价，是银行向客户卖外汇时，以电汇方式支付外汇时所使用的汇率。电汇方式支付外汇，外汇支付迅速，银行占用利息减少，因而银行收费较高。电汇汇率较其他汇率要高一些。 信汇汇率（mail transfer rate，M/T Rate），也称信汇价，是银行向客户卖外汇时，以信函方式通知解付外汇的汇率。由于信函方式较慢，银行可多占用利息，因而银行收费较低，信汇汇率较电汇汇率要低一些。 票汇汇率（demand draft rate，D/D Rate），是银行卖出汇票时的汇率，其汇率也较低。 （三）即期汇率、远期汇率 即期汇率（spot exchange rate，也称现汇汇率，是外汇买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的汇率。 远期汇率（forward exchange rate），也称期汇汇率，是外汇买卖双方成交时约定在将来某个日期进行外汇交割的汇率。 远期汇率高于即期汇率称为外汇升水；远期汇率低于即期汇率称为外汇贴水。 将来的既期汇率≠远期汇率，远期汇率是一种约定汇率。 （四）官方汇率、市场汇率 官方汇率（official rate），也称法定汇率，是外汇管制较严格的国家政府制定、颁布的外汇牌价。这些国家一般没有外汇市场，外汇交易必须按官方汇率进行。 市场汇率（market rate），是外汇管制较松的国家 自由外汇市场上进行外汇交易的汇率。官方不能规定市场汇率，只能通过参与外汇市场活动来干预汇率变化（在有必要时）。 第03节 汇率的决定基础与影响因素 一、汇率的决定与变动 （一）金本位制度下的汇率决定与变动 1、汇率决定因素——铸币平价 金本位制度下两种货币之间含金量之比，即铸币平价。 以英镑和美元为例，这两种货币之间的汇率决定基础正是铸币