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一．简答题：1、财务战略的特征有哪些？财务战略属于全局性，长期性和导向性的重大谋划。财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；财务战略受到企业文化和价值观的重要影响；2、企业投资管理的原则有哪些？（1）认真进行市场调查，及时捕捉投资机会。（2）建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析；（3）及时足额的筹集资金，保证投资项目的资金供应；（4）认真分析风险和报酬的关系，适当控制企业的投资风险。3、简述财务分析的含义及程序。（1）含义：财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况，经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。（2）程序：确定财务分析的范围,搜索有关的经济资料；选择适当的分析方法，确定分析指标；进行因素分析，抓住主要矛盾；为做出经济决策提供各种建议。4、普通股筹资的优点有哪些？（1）普通股筹资没有固定的股利负担；（2）普通股股本没有规定的到期日，无须偿还，它是公司永久性资本，除非公司清算，才予以清偿；（3）利用普通股筹资的风险小；（4）发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。5、营运资本管理的原则有哪些？（1）认真分析生产经营状况，合理确定营运资本的需要数量；（2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；（3）加速营运资本的周转，提高资本的利用效率；（4）合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。6、长期借款的优点有哪些？（1）借款筹集速度较快；（2）借款资本成本较低；（3）借款筹集弹性较大；（4）企业利用借款筹集，与债券筹资一样，可以发挥财务杠杆的作用。二．计算题：1.中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表：经济情况发生概率报酬率中原公司南方公司繁荣0.3040%60%一般0.5020%20%衰退0.200%-10%分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差及离散系数。解：中原公司：期望报酬率=0.30×40%+0.50×20%+0.20×0%=22%南方公司：期望报酬率=0.30×60%+0.50×20%+0.20×(-10%)=26%中原公司：标准差==14%南方公司；标准差==24.98%中原公司：离散系数CV==南方公司：离散系数CV=根据以上计算结果，试判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。答：由于中原公司的离散系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。2.现有四种证券，资料如下：证券ABCDΒ系数1.51.00.42.5无风险报酬率为8%，市场上所有证券的组合报酬率为14%。要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。解：由公式可知：RA=8%+1.5×(14%-8%)=17%RB=8%+1.0×(14%-8%)=14%RC=8%+0.4×(14%-8%)=10.4%RD=8%+2.5×(14%-8%)=23%3.某公司2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初，年末应收帐款余额分别为200万元和400万元；年初，年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7.假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收帐款和现金类资产组成。一年按360天计算。要求：（1）计算2008年应收帐款平均收账期。应收账款周转天数===54（天）计算2008年存货周转天数。存货周转天数===90（天）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。由年末速动资产÷年末流动负债=1.2和（年末速动资产-400）÷年末流动负债=0.7解之得：年末流动负债=800（万元）年末速动资产=960（万元）年末流动资产=年末速动资产+年末存货=960+600=1560万元计算2008年年末流动比率。年末流动比率=年末流动资产÷年末流动负债=1560÷800=1.954. 某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股500万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2500万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为25%。要求：（1）计算长期债券资本成本率；（2）计算优先股资本成本率；（3）计算普通股资本成本率；（4）计算综合资本成本率。1、（1）Kb==（2）Kp==（3）Kc==（4）综合资本成本率==12.61%三．选择题（一）单选题1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ A ）。A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系C.投资与受资关系 D.债务债权关系2、企业同其债权人之间的财务关系反映的是（ D ）。A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受