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第五章 汇率 第一节 外汇 第二节 汇率与汇率制度 第三节 汇率与币值、汇率与利率 第四节 汇率的决定 第五节 汇率的作用与风险 第五章 外汇与汇率 第一节 外 汇 一、外汇的界定 外汇（Foreign Exchange）：有动态和静态两种表述形式，静态的外汇又有广义和狭义之分。 动态的外汇是指一国货币兑换或折算为另一种货币的运动过程。 广义静态外汇是指一切用外币表示的资产。 外汇的再界定 狭义的静态外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化的外币票据才构成外汇，包括以外币表示的银行汇票、支票和银行存款等。 通常所说的外汇即为狭义概念。 《中华人民共和国外汇管理条例 》 第三条　本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： 　　（一）外货现钞，包括纸币、铸币； 　　（二）外币支付凭证或支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等； 　　（三）外币有价证券，包括债券、股票等； 　　（四）特别提款权； 　　（五）其他外汇资产。 外汇的再界定 在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。 “外汇人民币” 外汇人民币存款是指外国厂商或银行在中国银行开立的活期人民币存款账户中的人民币存款。外汇人民币存款只限于与我国进行贸易结算，不能用于直接偿付第三国的债务，但在外汇市场上可视同外汇，外商可根据需要按外汇牌价兑换外汇。 主要交易货币票样举例 美元 美元 美元 二、外汇管理与管制 外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。 管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。 三、可兑换与不完全可兑换 1. 一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换： ——本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。 ——本币可自由进出境。 ——外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。 ——无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受…… 2. 完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。 例如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。 3. 实施外汇管制的国家，各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。 我国的外汇管理和人民币可兑换问题 1. 1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币是完全不可兑换的货币。 2. 1979年以后的逐步改革和1994年的改革。 3. 1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。 4. 至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向是既明确又肯定的，但尚无确定的时间表。 第二节 汇率与汇率制度 汇率及其标价法 所谓汇率（Foreign Exchange Rate）即两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 一个开放经济，到处可以看到汇率牌价表。 汇率的表达方式有两种：直接标价法（Direct Quotation） --中国、大多数国家间接标价法（Indirect Quotation） --英联邦国家、美国 1、直接标价法 又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付付出多少单位本国货币。 在国际外汇市场上，包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。如日元兑美元汇率为119.05即1美元兑119.05日元。 在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说 明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。 ? 2、 间接标价法 又称为应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外汇货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元兑美元汇率为0.9705即1欧元兑0.9705美元。 在间接标价法中，本国货币数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的变化而变化。如果一定数额的本币能兑换的