负债-资产负债表的阅读与分析.ppt

补充内容——营运资本 营运资本=流动资产—流动负债 营运资本可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。 当营运资本出现负数，也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。 速动比率分析 速动比率= 速动资产 流动负债 ×100% 流动资产-存货 流动负债 ×100% = 一般来说，100%比较合适；对于判断速动比率的标准不能绝对化，如零售企业大量采用现金结算，应收账款很少，因此，允许保持低于1的速动比率，对不同行业、不同企业要作具体分析。 速动比率较高比较好，但速动比率较低并不一定说明企业的流动负债得不到偿还，必须结合存货周转能力分析。 * 货币资金率（现金比率）分析 从稳健的角度来说，货币资金率越高，企业的短期偿债能力最能得到保障。 但是，一般来说，企业不可能也无必要保留过多的现金类资产，如果这一比率过高，意味着企业筹集的流动负债未能得到合理的利用。 货币资金比率= 货币资金 流动负债 ×100% = 现金+银行存款+其他货币资金 流动负债 ×100% 三者关系 货币资金 现金类 资产 速动资产 流动资产 应收、预付、交易性金融资产 存货等 流动负债 流动比率 速动比率 货币资金比率 补充：已获利息倍数（利息保障倍数） 利息保障倍数= 息税前利润 利息费用 ×100% 净利润+所得税+利息费用 利息费用 ×100% = 2、长期偿债能力分析 （1）影响因素 数额较大 偿还期限长 利息负担较重 长期负债的规模与结构 企业非流动负债 一定的情况下， 企业资产越多， 偿还债务的能力 就越强 非流动资产的规模和构成 赢利能力是保证 非流动负债本金 与利息偿还的前 提 赢利能力 （2）指标计算与分析 资产规模对长期偿债能力的影响 资产负债率 资产负债率= 负债总额 资产总额 ×100% 一般来说，50%较适宜；高于100%，达到破产界限。应结合行业特点、企业历史水平、企业收支现状、营业周期、特定时期宏观借贷政策进行。 资产规模对长期偿债能力的影响 产权比率（资本负债率、净资产负债率） 产权比率= 负债总额 所有者权益总额 ×100% 净资产负债率反映企业所有者权益对债权人利益的保障程度；产权比率越低，债权人的权益保障程度越高. 一般来说，该指标100%合适。 长期负债率= 非流动负债 非流动资产 ×100% 或者= 非流动负债 非流动资产—无形资产 ×100% 资产规模对长期偿债能力的影响 长期负债率 该指标反映企业清算时，可用于偿还非流动负债的资产保障，指标越低，企业的长期偿债能力越强，债权人的安全性就越高。 四、资产营运能力分析 流动资产营运能力 全部资产营运能力 固定资产营运能力 分析的二内容 分析的三方面 * 1、全部资产营运能力分析 总资产周转率 营业收入 平均资产总额 总资产周转率= 期初资产总额+期末资产总额 2 = 平均资产总额 计算期天数 总资产周转率 总资产周转天数= 一般情况下，总资产周转率越高，表明总资产周转速度越快，企业的销售能力越强，企业利用全部资产进行经营的效率越高，进而使企业的偿债能力和赢利能力得到增强。反之… 2、流动资产的营运能力分析 流动资产周转率 营业收入 平均流动资产 × 100% 流动资产周转率（次数）= 计算期天数 流动资产周转率（次数） × 100% 流动资产周转天数= 营业成本 平均流动资产 × 100% 流动资产垫支周转率= = 营业成本 平均存货 平均存货 平均流动资产 × = 存货周转率 × 存货占流动资产的比重 一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转速度越快，周转次数越多，表明企业以相等的流动资产完成的周转额越高，流动资产的经营利用效果越好，企业的经营效率越高，从而使企业的偿债能力、获利能力得到增强。反之… 营业收入 平均总资产 × 100% 营业收入 平均流动资产 全部资产周转率（次数）= = 平均流动资产 平均总资产 × = 流动资产周转率 × 流动资产占总资产的比重 结论：全部资产周转率取决于流动资产周转率和流动资产占总资产的比重。 两者的关系 营业收入 平均流动资产总额 × 100% 营业成本 平均流动资产总额 流动资产周转率（次数）= = 营业收入 营业成本 × = 流动资产垫支周转率 × 成本收入率 结论：成本收入率大于1，企业有经济效益，此时流动资产周转越快，其营运能力越强；反之，当成本收入率小于1时，企业收益不能弥补耗费，流动资产周转快，不利于企业经济效益的提高。 补充内容-流动