《期货与期权 罗孝玲》第四章.pptVIP

第四章 套期保值与套利 本 章 目 录 第一节 套期保值交易 套期保值的概述 套期保值的概念 套期保值就是通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物商品交易的价格风险。 具体操作方法是：在期货市场上买进（卖出）与现货市场品种相同、数量相同的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进（卖出）商品时，能够通过期货市场上持有的期货合约的平仓盈利来冲抵因现货市场上价格变动所带来的风险。 套期保值需遵循的原则 品种相同原则：即期货合约代表的标的资产与需保值的现货资产的品种、质量相同，例如铜期货合约对现货进行铜保值。 数量相等原则：即期货合约代表的标的资产数量与需保值的现货资产数量相等，如200吨铜在上海期货交易所需用40张铜期货合约来保值（5吨/张）。 方向相反原则：即在同一时刻，现货市场交易方向应与期货市场交易方向相反。 时间相同原则：即期货交易应与现货交易同步，在现货交易开始时买入（卖出）期货合约，而现货交易结束时，将期货合约平仓。 套期保值交易方式按首先在期货市场买卖方向的不同，套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值又称多头套期保值，卖出套期保值又称空头套期保值。买入套期保值 买入套期保值的概念套期保值者由于将来需要买入现货，首先在期货市场买入相应期货合约，在实际需要买入现货时，将期货合约平仓的交易行为称为买入套期保值。 买入