《期货与期权 罗孝玲》第五章.pptVIP

第五章 期货价格的预测 本 章 目 录 第一节 基本面分析法 商品期货的供给与需求 商品期货的供给 前期库存量又称期初库存量，是指上期（年、季、月）积存下来可供社会消费的商品。 期内生产量是指某种期货商品在期货交易期间内的产量。期内生产量是一个变量，期货买卖的是未来商品，在此期间，商品生产者可能受各种因素的影响减少或增加产量。 期内进口量是指某种商品在期货交易期间内进口的数量。一般而言，往往由于种种不可预测的政策因素，使商品的实际进口量与原计划进口量产生很大的偏差，从而影响商品期货价格。 商品期货的需求 期内消费量 是指某种商品在期货交易期间消费的数量。 期内消费量也是一个变量。 影响期内消费量的因素有：整体行业发展状况消费者购买力的变化商品新用途的发现替代品的增减替代品价格水平等 期内出口量在产量一定的情况下，某种商品出口量的变化会引起商品期货价格的波动。在预测出口量对商品期货价格影响时，不仅要分析国内年度出口计划的变化趋势，更重要的是密切注意分析已签订合同的实际出口量与计划出口量之间差额及出口商品合同的订约期和交货期。除此以外，尽可能掌握国家出口政策、国际市场商品供求趋势、进口国外贸政策等。 经济因素 货币供应量 货币供应量的多少决定商品期货价格的大体走势。 当货币供应量增加时，商品价格随之上升；反之，商品价格下降。 货币供应量与商品价格成正比