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实验六：远期利率与远期利率协议 一、实验名称和性质 所属课程 金融学课程实践 实验名称 远期利率与远期利率协议 实验学时 2 实验性质 ?验证 □综合 □设计 必做/选做 ?必做 □选做 二、实验目的 1.了解远期利率与利率的差别； 2．了解远期利率协议的交易机制； 3．了解运用FRA进行套期保值的模式。 三、实验的软硬件环境要求 硬件环境要求：基于Windows操作平台的单机，计算机网络设备，需要连接Internet，能够进入BB课程平台。 使用的软件名称、版本号以及模块： 带Windows操作系统以及Microsoft Excel软件（2003及以上版本）。 四、知识准备 前期要求掌握的知识： Excel操作方法及基本命令 实验相关理论或原理： 远期利率的基本理论和远期利率协议的基本原理。 五、实验要求和注意事项 1．掌握远期利率的计算方法； 2．掌握远期利率协议的定价方法； 六、实验数据与实验材料 1．金融数据的主要来源： （1）中国人民银行统计报表；各银行网站； （2）金融数据库； （3）证券软件：大智慧等； （4）财经门户网站：yahoo finance等。 2．本实验的数据： 搜集工行的最新利率报价数据。 七、实验步骤和内容 本实验主要处理利率工具和未来利率以及定价模型。 （一）远期利率 远期利率的计算公式为： （二）远期利率协议 设计远期利率协议时为了锁定未来利率，该协议定义为双方设定未来将在贷款或存款中使用的利率的合约。 远期补偿的计算公式为： 补偿金额会随着LIBOR的敏感性发生变化， （三）收益率曲线 收益率曲线表示期限内的收益率水平，是过去和未来预期利率的动态表示。比如，GBP利率下的曲线如下： 收益率曲线的术语主要有 陡峭、扁平和平滑。 有很多理论来解释收益率曲线，其中最著名的就是预期假说。预期假说提出收益率全线的形状由市场参与者的预期利率导致。 （四）本次实验内容 1、搜集当前月份内的SHIBOR数据，计算出相应的远期利率，并绘出收益率曲线。 八、实验结果和总结 九、实验成绩评价标准 优秀（A）：实验报告格式规范、整洁，每个实验题目的模型建立正确（若需要），程序代码正确、结果正确、结论完整明确。 良好（B）：实验报告格式比较规范、整洁，对每个实验题目的建模、程序代码、结论差错误（3－5处小错或有1明显错误），或运行结果有错误、结论不完整明确。 中等（C）：实验报告格式比较规范、整洁，有个别题目有严重错误。 及格（D）：实验报告格式比较规范、整洁，有2个题目在步骤、结果等方面有严重错误。 不及格（E）：实验报告格式严重不规范、不整洁，有多处严重错误，或抄袭实验报告的，或做实验时不听从教师安排的并经教育不改者。