国际财务管理作业3(题目及参考答案)..docVIP

国际财务管理作业3 1、远期外汇交易 （1）（远期汇率计算）某日英国伦敦的外汇市场报价如下：英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝USD1.5392 / 1.5402，2个月的远期点数21/24；英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝FRF7.6590 / 7.6718，2个月的远期点数252/227，试计算：英镑对美元以及英镑对法国法郎两个月的远期汇率分别为多少？ 解：英镑对美元两个月的远期汇率1GBP＝USD（1.5392+0.0021） / （1.5402+0.0024） 1GBP＝USD1.5413/1.5426 英镑对法国法郎两个月的远期汇率1GBP＝FRF(7.6590-0.0252) / (7.6718-0.0227) 1GBP＝FRF7.6338/7.6491 （2）巴黎外汇市场美元对欧元的即期汇率是1美元=0.8200-0.8240欧元，三个月远期贴水为340-330，我某公司出口一批机床，原报价每台机床30 000欧元。现法国进口商要求我改用美元向其报价，且三个月后才能收汇。问我应改报多少美元? 解：（1）首先弄清l美元=0.8200-0.8240欧元为直接标价法，直接标价法下升水加贴水减 三个月后美元对欧元的汇率：1美元=(0.8200-0.0340)-(0.8240-0.0330)欧元 即l美元=0.7860-0.7910欧元 （2）其次清楚0.7860为买入价，0.7910为卖出价 （3）再有改报多少美元，最初报价30 000欧元，表明最后要得到的是欧元，这样改报的美元数应该能够换回所需要的欧元数，那么卖给银行美元用买入价即改报美元数： 30 000／0.7860=38170美元 （3）P教材85：第四题 解： 收：5000÷100×81.21=4060.5万元人民币 减少损失为50万元 （4）某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。当时外汇市场的行情是： 即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元 3月期远期汇水数：2.00～1.90 故3月期远期汇率为：1 澳元＝98.00～98.22日元 　　 如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到： 1澳元＝80.00—80.10日元 问题： 1）若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元? 　 2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元? 　 3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元? 解： 1)该澳大利亚进口商签订进口合同时就支付10亿日元，需要以1澳元＝100.00日元的即期汇率向银行支付10亿/100.00=0.1亿澳元，即10,000,000澳元。 2)该澳大利亚进口商等到3个月后支付10亿日元，到时以即期汇率：1澳元=80.00日元计算须向银行支付10亿/80＝0.125亿澳元。这比签订进口合同时支付货款多支付0.025亿澳元，即多支付250万澳元，这是不采取保值措施付出的代价。 3)该澳大利亚进口商若采取套期保值措施，即向银行购买3月期远期日元10亿，适用汇率是1澳元＝98.00日元。3个月后交割时只需向银行支付1,000,000,000/98＝10,204,081.63澳元，就可获得10亿日元支付给日本出口商。 这比签订进口合同时支付货款多支付204,081.63澳元。这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它相对于不采取保值措施，而等到3个月后再即期购买日元支付货款付出的代价250万澳元来说是微不足道的。 2、套利交易 （1）如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月期的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇率 （1）不变； （2）变为GBP1=USD1.64； （3）变为GBP1=USD1.625； 其套利结果各如何（略去成本）？ 解：在英国存款本利和：50+50×4% ×1/2 = 51（万英镑） 在美国存款本利和：1.62 × 50万 = 81(万美元） 81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元） 1） 83.43÷1.62 = 51.5 （万英镑）获利5000英镑； 2） 83.43÷1.64 = 50.872 (万英镑）亏损1280英镑； 3） 83.43÷1.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑