财务管理·后作业·习题班第二章.doc

第二章 风险与收益分析 一、单项选择题 1.已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.6，该项资产收益率的标准差为8%，市场组合收益率的方差为0.36%，则该项资产的β系数为（ ）。A.0.45 B.0.64 C.0.80 D.0.72 2.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（ ）。A.实际投资收益（率） B.期望投资收益（率）C.必要投资收益（率） D.无风险收益（率） 3.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ ）。 A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率 D.无风险收益率 4.已知短期国库券利率为4%，纯利率为2.5%，投资人要求的必要报酬率为7%，则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为（ ）。A.3%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5％ 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。 A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知A证券收益率的标准差为0.2，B证券收益率的标准差为0.5，A、B两者之间收益率的协方差是0.06,则A、B两者之间收益率的相关系数为（ ）。A.0.1 B.0.2 C.0.25 D.0.6 7.根据财务管理的理论，公司特有风险通常是( )。A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险 8.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ ）。 A.非系统性风险B.公司特别风险C.可分散风险D.市场风险 9.对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（ ）。A.高一些 B.低一些 C.没关系 D.不能确定 10.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（ ）。 A.40% B.12%. C.6% D.3% 11.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（ ）A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 二、多项选择题 1.资产组合由A、B两种股票组成，A股票的预期收益率为18%，标准差为12%，占组合资产的30%；B股票的预期收益率为15%，标准差为10%，占组合资产的70%，两种股票完全负相关，则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少（ ）.A.15.9% B.18%? C.3.4% D.10% 2.在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ ）。A.标准差B.预期报酬率C.方差D.标准离差率 3.非系统风险包括（ ）。A.经营风险B.财务风险C.利率风险D.汇率风险 4.在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是（ ）。A.期望收益相同，标准差较小的方案 B.期望收益相同，标准离差率较小的方案C.期望收益较小，标准离差率较大的方案D.期望收益较大，标准离差率较小的方案 5.以下关于投资组合风险的表述，正确的有（ ）。A.一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除D.不可分散风险可通过β系数来测量 6.影响系统风险的因素包括（ ）A.包括宏观以济形势的变动B.国家经济政策的变化C.会计准则改革D.原材料供应地的政治经济变动 7.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的是（ ）。A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险B.当相关系数为-1时，投资两项资产可以最大程度地抵消风险C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险D.两项资产之间的正相关程度越低，其投资组合可分散的投资风险的效果越小 8.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（ ）。A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定 9.关于单项资产的β系数，下列说法正确的是（ ）。A.表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度B.其大小取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差大小C.当β＜1时，说明其所含的系统风险小于市场组合的风险D.当β＝1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应的增加1% 10.在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有( )。A.该组合中所