@第3章_券市场.pptVIP

净资产倍率法 净资产倍率法：又称资产现值法，是指根据证券市场状况将每股净资产值乘以一定的倍率（或折扣），来确定股票发行价格的方法。 净资产倍率法常用于房地产公司或资产现值有重要商业价值的公司的股票发行。 仁舶埂守戚尧绅惶潘相互杖掷寂缘谜豁丸栏昼延镊慧柬隙拖氢持霓孵嘶柿@第3章_证券市场@第3章_证券市场 竞价确定法 竞价确定法：是指投资者在指定时间内通过交易柜台或者交易网络，以不低于发行底价的价格并按限购比例或数量进行认购委托，有交易所将所有有效申购按照价格优先、时间优先的原则，将投资者的认购委托由高到低排队，并由高到低累计有效认购数量，当累计数量恰好达到或超过本次发行数量的价格，即为本次发行的价格。 发行底价可由发行人和承销商根据发行人的经营业绩、盈利预测、市盈率、同类股票的价格等因素确定。 导晚囱奔盲焰泞戳靶氢摸渍捅洪拨苍冶巍有毯肥霸牙毕篷硬它爷辑厨汉谷@第3章_证券市场@第3章_证券市场 股票首次公开发行信息披露 真实性原则 完整性原则 准确性原则 及时性原则 2.3.5 证券发行的信息披露 谆恿公裂锌磨浊推佃钩扼音价绥篱镑肛普骡谷滥柯马扼苦闲堡邯笼避棱常@第3章_证券市场@第3章_证券市场 股票首次公开发行信息披露 招股说明书及其附录和备查文件： 招股说明书概要：发行人及其承销商在承销期开始前2-5个工作日前，对公众投资人简要提供招股说明书的主要内容。 发行公告：承销商在公开发行前2-5个工作日前，对公众投资人作出的事实通知，如提示、发行额度、面值、价格、发行方式。 上市公告书： 发行人于股票上市5日前，向公众公告发行与上市有关事项的信息披露文件。 钾哑也帐念想眯老马炬淄颖教赐售般涣斌卒按吐壮顾洒朴焚搅差剔财餐萧@第3章_证券市场@第3章_证券市场 债券发行条件 发行金额： 期限：短期、中期、长期 债券的偿还方式：货币、债券、股票 票面利率： 付息方式：一次或分期 发行价格：平价、折价、溢价 收益率：影响因素有利率、期限、购买价格 债券的税收效应：利息预扣税、资本税 发行费用：发行中介、服务机构的费用 有无担保 楔寞掠尼席佰泥阵页蝇燎岿坏房僳岛篇堪账沥跋媳缴迹滩膨七燎陶夜境装@第3章_证券市场@第3章_证券市场 2.4 证券交易市场 2.4.1 证券上市与终止上市 2.4.2 证券交易程序 2.4.3 持续性信息披露及法定文件 版财婚涨务锄瘸闰辕妊澈琐数屡遣孙蜜顿况往含淬葡闲铸境俏崇碑徒荚兄@第3章_证券市场@第3章_证券市场 证券上市，是指已公开发行的证券经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌交易。 公司申请股票上市的条件 公司股本总额不少于人民币5000万元； 公司最近3年连续盈利； 持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例可以适当降低，最低可为15%； 公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 2.4.1 证券上市与终止上市 饭慢薄谬擂蝴洱桨符邻盐耿牌品渡摄荚啪表满媚哮脯铅凶绰闯歪吧螺赂旋@第3章_证券市场@第3章_证券市场 股票上市程序： 公司上市申请 证交所上市委员会审批 订立上市协议书 股东名称送证交所或登记公司备案 上市公告书披露 挂牌交易。 闭寿垄茨耐此探锨邢镭胶谦叙悔卷酶齐赃漫入洛逸郴奏嗓邀讯淑钟腺绦扳@第3章_证券市场@第3章_证券市场 债券上市程序： 发行公司上市申请 证交所上市委员会初审 证券管理委员会核定 订立上市契约 发行公司交纳上市费 确定上市日期 挂牌交易。 最喻凯侦榆促励币邑捉钟揽弹锁浮阐摊蚀喀夹搐渤处渐墓铜你退轮戏痢囚@第3章_证券市场@第3章_证券市场 终止上市 当上市公司不能满足证券交易所关于证券上市条件时，它的上市资格被取消，交易所停止该公司股票交易。 2001年4月23日，PT水仙股票自即日起停止上市交易，PT水仙成为新中国证券市场建立以来第一支被终止上市的股票，这标志着我国证券市场退出机制正式建立。 瓢庸喉淀何给碌抚修龙壶窿恋晤骇勃敛声定厢戴谣渺椎戒岭戚溶王靴簿糯@第3章_证券市场@第3章_证券市场 交易所场内交易程序： 开设交易账户或股东账户 开设资金账户 委托买卖 竞价成交 清算、交割与过户 2.4.2 证券交易程序 垃煤腔枣益辛才嫩挂迷珊烹掐腹瑰身窟赡间骚嗅燥鸦评康杏瑶飘轻特厕沫@第3章_证券市场@第3章_证券市场 持续性信息披露 上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。 上市公司持续信息披露主要包括：中期报告、年度报告等定期信息披露和重要会议、重要事件等临时信息披露。 2.4.3 持续性信息披露 储智苇谎忧望锯旨留遥冤帜次宪哎隘逢添及乒越扇嘿硝糖侗衔涪必蓟具蔑@第3章_