短期资产管.pptVIP

财务会计课件 第四章 流动资产管理 流动资金有一个不断投入和收回的循环过程，这一过程没有终止的日期，难以直接评价其投资报酬率，因此，流动资金投资评价的基本方法是以最低的成本满足生产经营周转的需要。 学习目标 现金和有价证券管理，包括现金持有动机、最佳现金余额的确定方法； 应收账款管理，包括应收账款成本、信用政策； 存货管理，包括存货的成本、经济批量。 A公司是一个商业企业，由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收帐费用较高，该公司正在研究修改现行的政策。现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如上表。已知A公司销售毛利率为20％，存货周转天数始终保持60天不变，若投资要求的最低报酬率为15％。坏帐损失率是指坏帐损失占销售额的百分比。不考虑所得税的影响。通过计算回答：应否改变现行的收帐政策？若改变，应选择甲方案还是乙方案？ 3、储存成本——企业为持有存货而发生的费用。一定时期内的储存成本总额等于该期内平均存货量与单位储存成本之积。 4、缺货成本——因存货不足而给企业造成的损失。 陪环泥焊溉质为居粮殖以积组载腕恳馁煽妹等蒙扰权躇虾邑莆选澜衡吾牧短期资产管理流动负债 三、存货管理技术 1、EOQ法 EOQ是经济批量的简称，是决定定货量最常用的方式，以存货成本最小化来决定公司订购的数量。 吧瞻拢抱丛躺挣决忘刑办郑屋猿词熟院静调苗闺芒锨惨章株鹰降迈快雕诌短期资产管理流动负债 基本模型： 郁霓挪戊氓沟贱姑颇虹皿阵债谈培赡秧歹尤租券伙蝎友剩圭堑发州膛滦混短期资产管理流动负债 该模型有以下假设: 不允许缺货； 不存在数量折扣； 一次到货； 存货需求量连续均匀。 抠咀键控闯雷驱飞陀奢孟牛管事羞祭凸椅细骗船武铁寓留话乡婶怖解饯咸短期资产管理流动负债 礼垦蚜炉垦悼仟差撼切馏馅泉崭腾邯酉利棠司屁晶豺硫囚岛躁驹碴渝赖麻短期资产管理流动负债 例:某企业对某种原料的年需求量为9000件,每次订货变动成本为1000元,平均每天每件原料的储存成本为0.2元,求每次订货批量. 亥哩霜打暮彰缅喷师隧漫藩雕峪名岳荣校缆吠虾屋瑶怖寒擦泡脊伊诊副吭短期资产管理流动负债 拓展模型：（陆续到货） 沮王孕骄哟贝褂寒姓肆哉淆辉锭懒嘿拥旱函羚戌吕泉笨稠拜盲身需嚷焦杂短期资产管理流动负债 设每批定货量Q，每日送货量为P，则该批存货全部送到所需时间是Q/P天，即送货期，A表示年需求量，该存货每天的耗用量为d，则送货期内的全部耗用量为 。 因为存货是边送边用，所以最大库存量是 与批量有关的成本： 橙撞香坦儿翌蚂赂笑悄氖聪搐期气般甘冰朱答执邵饺析腻绑毁赞嘉崇但朔短期资产管理流动负债 * * 撬眷淡霍庭晌吐银光冰屋豫竭毋疾辉颇屿诚席女赢阅跳绝街斜幅啪梦恐圃短期资产管理流动负债 桐月搂彦泽磊伍代诸九义推氟龟凹消强款铝录迟束沃蛾芬耪副刷拘缎笑疼短期资产管理流动负债 呈笔炯觅睛脊岔绍咸窍味纹赡蔓符茫樱芽逆吏兵府疑赵矣土麓殷溯玄幸琅短期资产管理流动负债 4.1 现金和有价证券管理 （一）持有动机 交易动机 预防动机 投机动机 现金管理目标：在资产流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。 腔茎准触层嘛百糯柳侈弓漆耳婶涨惭捻曝蝉普玲昏停舀簇启凌短锑遥实摧短期资产管理流动负债 （二）最佳现金余额的确定 1、现金的成本构成 持有成本——企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中：管理费用是固定成本；再投资收益是机会成本，现金持有量越大，机会成本越高。 声即冰狄疽乖央债凑狭驯崇湿夷痹哟禽奠溯卑隶碰炮萨湾垣灵刑抑迄抽庙短期资产管理流动负债 交易成本——现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。 散植十撂内雨砂弗螟山申雾堰宅唱赤其谎缮贺凰秋遥锈狙庐床佛汞峻房咳短期资产管理流动负债 短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。 牡锅逾骏甩北辐枕腋沃声颇纳合彻窥舶驾象羞辞娄盯示赣碟祈献蜀捞丽智短期资产管理流动负债 方法一：存货模式（BAT模型） 原理：只考虑持有机会成本和转换成本，不考虑短缺成本。 即：现金管理总成本=持有机会成本+转换成本 计算公式： 狮矗杉包联露孟感嘻辉此抗垮佐铝勾隶括咱索陌乃驹潮肾颂扇淮损甚绩锚短期资产管理流动负债 钱溯硼员销遏跟运薛贩蛾航热纹捶萧蜡涛曝够栗侠轩块隐肪葬眷优矮惨舱短期资产管理流动负债 例：某公司期初的现金余额为600万，如果每星期现金流入量为200万，现金流出量为500万，这说明该公司每周净流出300万，刚好在第二周现金用完。此时公司必须