新三板企业上市流程.ppt

中小企业融资新渠道 —新三板企业上市操作流程 * 新三板市场定位 定位：为非上市股份公司股票的公开转让、融资、并购等相关业务提供服务； 功能：价值发现 、股份转让、定向融资、规范治理、并购重组； 性质：新三板（全国中小企业股份转让系统，NEEQ）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，挂牌公司股票代码(430XXX)； 主管部门：中国证监会是新三板的主管机关，是市场发展规划、政策制定者；全国股份转让系统公司为其运营管理机构。 * 多层次资本市场 大型、蓝筹公司 新三板 交易所市场 场外市场 多层次资本市场 创新型、成长型公司 潜力型、初创期公司 主板 中小企业板 创业板 中小型、稳定发展型公司 柜台交易市场 其他小微型企业 地方股权交易所 “粉单”市场 * 新三板企业上市流程 三、新三板挂牌流程 * 新三板企业上市流程 第一步：初步尽职调查与股份改制 确定主办券商及其他中介机构，签订协议 各中介机构初步尽职调查，确定改制方案 会计师进场审计，出具改制专项审计报告、验资报告 （如企业财务问题较大，需要规范后才可审计，所需时间可能较长，会计师可能额外收取理账费用） 律师协助企业准备公司章程、发起人协议等文件，评估机构出具评估报告 召开创立大会，发起设立股份公司 工商登记变更手续 新三板企业上市流程 第二步：新三板企业上市申报材料制作 会计师出具两年一期审计报告 律师完成法律尽职调查，出具法律意见书 主办券商组成项目组进行全面尽职调查，制作尽职调查工作底稿、尽职调查报告、公开转让说明书等申报材料 注：如股改时重大问题没解决，需继续规范后才可开始材料制作 * 新三板企业上市流程 第三步：券商内核 公司内核小组进行审核，出具内核意见 项目组根据内核意见，修改和补充备案文件 出具推荐报告 * 新三板企业上市流程 第四步：报送申请材料，审核挂牌 向全国股份转让系统公司报送挂牌申请材料 全国股份转让系统公司对材料进行审查，出具反馈意见 主办券商组织企业及其他中介机构进行补充核查，回复反馈意见 全国股份转让系统公司审查通过 报证监会核准 申请股份简称及代码，披露挂牌信息文件，正式挂牌 * 新三板的成本 一、现金流影响：显性的改制挂牌上市成本，挂牌后每年的持续督导费(10万）、财务审计报告与律师费用（10万）、挂牌年费（3万）。 二、财务成本：税收、员工五险一金等 三、信息公开使竞争对手更了解 * 新三板基本特点 挂牌要求：新三板挂牌无硬性财务指标要求，强调“持续经营能力、股权明晰、治理机制健全”,挂牌成本低、成功率高、周期短。 新股发行：主板、创业板IPO（首次公开发行并上市），上市前必须向公众发行新股，而新三板挂牌可以不发行新股，在挂牌后再进行定向发行，由企业自行决定是否融资，以及融资时点、融资对象。 * 新三板挂牌实务 指标 新三板 主板和中小板 创业板 资金募集方式 定向发行 发行新股、定向增发 发行新股、定向增发 周期 周期较短，一般6-12个月 一般在3年以上 一般在3年以上 费用 费用低，一次性支付 费用高，后期维护费用高 费用高，后期维护费用较高 挂牌 地点 全国中小企业股份转让系统 上海证券交易所 深圳证券交易所 深圳证券交易所 审核机构 全国股份转让系统公司审查，证监会核准 证监会 证监会 二、新三板挂牌与IPO上市的主要区别 公司集团架构 广发期货有限公司 GF Futures Co.,Ltd. （全资） 广发证券股份有限公司 金融控股集团架构 GF Securities Financial. Holdings Limited 广发控股（香港）有限公司 GF Holdings(HongKong)Co.,Ltd. （全资） 广发基金管理有限公司 GF Fund management Co.,Ltd (48.33%) 易方达基金管理有限公司 E Fund Management Co.,Ltd (25%) 广发信德投资管理有限公司 GF Xinde Investment Management Co.,Ltd. （全资） * 谢 谢 * * * * * * * * * * * * * * * * * *