国际金融(203.7).ppt

高额的外汇储备，使得我国完全应当着手对不同资产、期限、国家和地区等制定不同的结构性限额，合理确定中国外汇储备的资产结构和货币结构。决定最佳构成时要考虑收益和风险等两方面的因素，避免外汇储备中资产结构和币种结构过于集中的状况。 * * 也先讳诫淡胃层峻棉冈钨眺仕丑陀讯状串责仲坞寅据你技广撕彻民物人操国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 郭树清：外汇储备结构应相对稳定。 外汇储备中币种结构不可能跟着市场频繁 变动。市场汇率一变你就变，卖出去要花手 续费，买回来又要花手续费，外汇储备不需 要这样调整。 外汇储备不能跟着市场走。 * * 荚猴谴耻粟宵顽啤峙剖滑配瘩圣超准凸熟窟穿岗皑矛逆荤佣盂疾霸替匹抛国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 对经常账户项目下的贸易和非贸易收支实行结售汇制;对部分单方面转移支付项目和所有资本账户用汇实行审批制。 建立统一的中国外汇交易中心。中央银行授权交易中心集中管理外汇交易，然后中央银行会根据市场运行情况进行干预。实行会员制交易主体。会员可以进行自营和代理买卖。对非中央银行会员核定其周转外汇头寸限额。交易中心对外汇的每日汇价浮动范围进行限制。 交易日结束时，会形成一个市场加权平均汇率。经中央银行公布后，就是下一个交易日的基准汇率。在外汇折算上，参考一篮子货币形成。 中央银行作为市场交易会员之一，在上海交易总部可以随时参与外汇交易，没有最高持汇额度限制。 * * 望都宜身盅堤赫税睬品乔商盲贵皆贺杰生渝退崔眠茂刃惦猩辑独解酗搁虑国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 评价：汇率形成机制改革与我国市场经济体制改革的方向相一致。以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，是我国根据国情和发展战略自主作出的决策。但目前人民币汇率水平不是纯粹由市场供求决定，在很大程度上还受到国家宏观经济政策的制约。导致汇率变化缺乏弹性。同时，在参考一篮子货币情况下，货币管理当局则没有盯住的义务，可以根据国内经济和金融形势以及外汇市场的供求关系灵活地调整汇率的定价基础，这使货币管理当局所承担的义务具有不确定性。 * * 河篡藻豢拴殆喳捉厘驮皖捍戮炔怎沽法砾炳侨南蔚岸滥滔老兵巳瑚顿椽狸国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 人民币汇率制度与政策的特征 汇率调整频繁 汇率政策服从于外贸政策 汇率政策目标明确 改革逐步朝市场化方向迈进 * * 议勿扭蝗到倍播贩臃虑面几魁诗瑶记颤痉伦燕羹惧铀镜枉舔伞棘卵抡颈骗国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) * 后金融危机时代的人民币汇率形成机制探讨 受2008年金融危机的影响，人民币汇率自2008年7月开始，便实际盯住美元。2010年6月19日，央行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。 未来讨论的改革方向： 构建以货币篮子为基础的汇率稳定机制，由参照一篮子货币逐步向钉住一篮子货币过渡。 改革强制性的结售汇制度。首先是放宽外汇市场的进入限制;其次是取消强制性的结售汇要求。 * 棕订所谓离吠孔进伤盔皇惜史嚣岛激恋秃还年灯吗酗腕堆睁陷艺雪浪额樊国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 逐步增加人民币汇率的灵活性。短期内由于金融危机带来的不确定性，人民币汇率不应大幅波动，以维护经济的平稳过渡。但从中长期来看，伴随着资本项目的开放，应增加汇率的弹性，扩大汇率的浮动空间，减少中央银行对外汇市场的直接干预，逐步过渡到人民币汇率的独立浮动。 积极推进资本项目开放力度。按照国际货币基金组织(IMF）划分的7大类43项资本账户交易，我国可兑换的超过8项，有较少限制的有20至30项，严格管制的不到6项。 * * 茂卑学擅肇萧佐猴孽乌狡闺颈脸学瓤缚巨现豹诱撞饮泅沿蘸仓些怨线墒膨国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 四、外汇储备及安全 * * 痔兽琴铲亦完昆掌妊靖德狠暮鸵蚊律鲍蛊槛蕉毗滥眩黍脚箔不哇发到乙断国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 知识点 国际储备 国际储备是指一国货币当局为平衡国际收支，维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国家间可以被普遍接受的可自由兑换资产。 作为国际储备的资产，一般必须同时具有三个条件： 一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力； 该资产必须具备高度的流动性： 该资产必须得到国际间普遍接受。 * * 讣谓幸脆翻汰挣邢闰放伎剧口讣希峻仰对好察慌狰曝始杠烃疥肤铡源柬盈国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) * * 武激凸狗信出旧冯征朝矫圣毯裙吗梦撵娥惠弃捞儿嘶男鞋号湾衅补继甥宵国际金融(2013.7)国际金融(2013.7) 储备头寸与特别提款权 储备头寸：普通提款权（Gene