第三章 负债业的经营管理.ppt

负债基本特点 必须是现实的、优先存在的义务 必须能用货币来计量 负债只能偿付以后才能消失 银行负债的作用 是银行开展经营的基础和前提。 银行保持流动性的手段和实现盈利水平的基础 提高资金资源配置效率 构成社会流通中的货币量 联系社会各界的主要渠道 5）自动转帐服务帐户 电话转帐服务 自动转帐服务 协定帐户 利率概述 一、即期利率与远期利率 1、即期利率是指投资者从事一项持续t年期限的投资所获得的报酬率。投资者在t年中间得任何时候都没有得到任何支付，而是在t年末获得本金与利息。 因此即期利率实际上就是t年期零息债券的到期收益率，如果用P0表示债券现值，Ct表示到期价格，则t年到期的即期利率St可用以下公式计算： P0 =Ct/(1+St)t 2、远期利率 远期利率是由当前即期利率隐含的将来的一定期限的利率，使得一个t期零息债券的收益率等于t-1期零息债券在第t期再投资所获得的总收益。 如果令St表示t年即期利率，ft-1,t表示t-1年到t年的远期利率，则有： (1+ ft-1,t)(1+ St-1)t-1= (1+ St)t 利率概述：名义利率与实际利率 1、名义利率 名义利率是指在不考虑通货膨胀影响的情况下，货币资本借贷的债权人从债务人处所获得的利息率。在金融市场中，一般所指的利率都是名义利率。 2、实际利率 实际利率是指在考虑通货膨胀因素的补偿以后，债权人实际所获得的利息率。 如果R为实际利率，r为名义利率，i为通货膨胀率，则 1+r=(1+R)(1+i) 近似公式：R=r-i 利率概述：基准利率与附加利率 1、基准利率 是银行给其他企业发放贷款时确定利率的基础。最常见的基准利率是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR，London Interbank Offered Rate)。 2、附加利率 是银行因承受超出基本风险的风险（信用风险、利率风险、汇率风险等）而获取的超过基准利率的回报率，在数量上等于商业银行贷款利率减去基准利率的差额。 利率概述：基准利率 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，基准利率是利率市场化机制形成的核心。　全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。　没有基准利率，就很难确定金融衍生品的走势是否合理，Shibor的推出将厘清目前国内零乱的利率体系，对整个宏观基准面、股市、金融衍生品、债券价格都起到风向标的作用。从理论上而言，Shibor利率上升，金融衍生品价格就会下降。 利率概述：基准利率 伦敦同业拆放利率（Libor）　 Libor（London Inter bank Offered Rate），伦敦同业拆放利率，这些拆款利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。Libor已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。 利率概述：基准利率 美国联邦基准利率　联邦基准利率是指美国同业拆借市场的利率，最主要是指隔夜拆借利率。它不仅直接反映货币市场最短期的价格变化，是美国经济最敏感的利率，也是美联储的政策性利率指标。 利率概述：基准利率 Chibor（China Inter bank Offered Rate，全国银行间同业拆借利率）10年前央行曾大力推出，每天由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心发布从隔夜到120天的8个期限不等的利率，时至今日已是名存实亡。 利率概述：基准利率 Shibor，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 （4）所筹集资金的稳定性不同 金融债券一般都具有明确的偿还期，因而资金的稳定性强；存款的期限具有较大的弹性，即便是定期存款，在特定的状况下也可提前支取，因而资金的稳定性较差。 （5）资金流动性不同 金融债券一般不记名，有广泛的二级市场流通转让，具有较强的流动性。而存款