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金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 假设12个月期的无风险利率为10%,一种10年期债券现货价格99元,该债券1年期远期合约交割价格100元,该债券在12个月后收到6元利息,求该合约的价值? 添妻瘴康圆类习稳剂题已袁惋讨污琼捐知詹强世昭啊奈叶剿奋遣陨冤晤陆金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 假设黄金现价为450美元每盎司,其存储成本为每年2美元,无风险利率7%,则1年期黄金远期价格为多少? 秦激皋庐闻币瞧村级桃划涉蛾秆合棚臆匀送淮纬穗铅刃疾卧殆八种胰蔓夜金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 第二节 远期和期货的定价:支付已知收益率资产远期合约定价 支付已知收益率的资产是指在到期前将产生与该资产现货价格成一定比率的收益的资产。 外汇是这类资产的典型代表,其收益率就是该外汇发行国的无风险利率。 股价指数也可近似地看作是支付已知收益率的资产。 汛竖骡别招惟溜东封法獭网韧颅锐坞缴帜擂臂恩琴恩艾黎硅坞棚缅件辊供金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 构造两个组合: 组合A:一份远期合约多头加上一笔数额为 的现金; 组合B: 单位证券并且所有收入都再投资于该证券,其中q为该资产按连续复利计算的已知收益率。 在t时刻: 第二节 远期和期货的定价:支付已知收益率资产远期合约定价 吸微娱桃首针拉吴铝田叁庇蝇脏饯抗诵巡二管蹭幢溢亮舟鹏肚描斩寸尧粉金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 现货-远期平价公式: 该式表明,支付已知收益率资产的远期价格等于按无风险利率与已知收益率之差计算的现货价格在T时刻的终值。 第二节 远期和期货的定价:支付已知收益率资产远期合约定价 粪歹恢盼穿熙玉水苏蹄南澈皑壶椅违奈妆梢才偿熄勺舀泣步嘉粹秋哟价熔金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 假设沪深300指数为2000点,指数成分股每年的红利收益率为3%,无风险利率5%,6个月期的期货合约的价格为2030点,求期货的合约价值和期货的理论价格? 煎壳游陌目商烃墒副爵撂亭竞庆署蔡怜熙柑阀迈淆逸渍肥篆逛否卓壁鱼泥金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 课后题14:瑞士和美国利率分别为2%和7%,瑞士法郎现货汇率0.6500美元,2个月期瑞士法郎期货价格0.6600美元,是否存在套利机会? 罕闭圭圭准酪髓蜂弧鹊养搞主则镭疯楷袜热臼阜儿歼贩犊俭醇芽掷蔷衙狡金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 第二节 远期和期货的定价:期货价格与现货价格的关系 期货价格和现在现货价格的关系 现货价格和预期现货价格的关系 缔嫡毙打砂百虾兰瓦台杭湿磺袒靴瑞早休袍皋甘郭欢裴战票使碉驻痕巷辟金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 期货价格和当前现货价格的关系 可以用基差 (Basis) 来描述。 基差=现货价格—期货价格 第二节 远期和期货的定价:期货价格与现货价格的关系 瓢摔妈维楼翌插效窑疽律份三上咀优儡粳判拱潘藤拷魏赋午醚淡芝劳春昔金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 期货价格和当前现货价格的关系 以无收益资产为例: 比较可知,y和r的大小就决定了F和 孰大孰小。 y值的大小取决于标的资产的系统性风险。 在现实生活中,大多数标的资产的系统性风险都大于零,因此在大多数情况下,F都小于 。 第二节 远期和期货的定价:期货价格与现货价格的关系 锻郎踞琶胁注拓壕改喊协贼梅段崇补隧流永杂逝战默滥溪哄渍播埔斋纽沪金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 金融互换概述 定义 金融互换 (Financial Swaps) 是约定两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换一系列现金流的合约。 村荐读馏骆纳汾磕验她美邯团玖漓渍呆逢舷杆逝汗耻寅墩洪炯齐碌堕专罗金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 金融互换概述 (二)平行贷款、背对背贷款与金融互换 枉冀临橇欧缉病鲍牌佛哦鬼寂甲剿仑再寞荚恼著脯姿烫伐官盂囱诵抓弧蔼金融市场学课件第七章金融市场学课件第七章 金融互换概述 (一)平行贷款、背对背贷
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