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对中国“P2P”网络融资的思考 2010年09月25日15:40 来源：人民论坛学术前沿（总第302期） 作者：陈 初 浏览： 38 【摘要】“P2P”网络融资相对于银行小额贷款有明显的比较优势，通过对中国网络信贷经营模式和风险的分析得出，必须引入银行对借款人的信用进行评估，必须强化对恶意赖账的追款，才能使得“P2P”网络融资健康增长。同时，鉴于“P2P”网络融资的重要意义，有关部门应该对其加强监管与引导。 ????【关键词】“P2P”网络融资??经营模式??风险??监管 ????“P2P”网络融资基本情况 ????近年来，“P2P”网络融资的概念，从国外引入中国。所谓“P2P”借贷，是指个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款；借出者根据借款人发布的信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。随着网络融资规模的增大，网络融资正成为一股新兴融资力量迅速壮大。 ????2005年2月，首创针对个人小额融资的贷款网站Z在伦敦正式营运，经营传统上被称“P2P”的金融服务。“个人对个人”（peer-to-peer或person-to-person）的融资模式由于互联网的介入无限放大了可贷款人群的范围和数量，并使借贷双方的匹配过程更加有效率、更加透明。经过5年多的发展，Z的业务已经扩展至意大利、西班牙和日本。中国首个个人网络借贷平台“拍拍贷”也在近一年半的时间内积累了逾8万名注册用户。全球金融危机背景下的银行个人信贷的收紧更是给了这类贷款网站一个难得发展机会。除了面向普通大众的“P2P”金融服务，以教育贷款为主要经营项目或是瞄准落后国家和地区的非盈利性组织等各种类型的贷款网站也不断涌现。 ????竞拍是“P2P”网络融资网站普遍采用的运作模式，即拟放款人以贷款利率竞标，利率低者胜出。与eBay一样，贷款网站为卖家（申请贷款人）提供了一个展示商品、买家（拟放款人）搜索商品的网上交易平台。所不同的是，“P2P”网络融资网站上的商品指的是申请贷款人的贷款金额、用途、期限，以及信用记录和其他个人信息等资料。简而言之，eBay拍卖和竞卖的是实物商品，而网站拍卖和竞卖的则是贷款。而对拟放款人而言，除了可以参考量化的个人信用评分和风险级别之外，还能结合申请贷款人的教育背景、从事行业、家庭情况等多方面情况做出最后的决定。为了分散风险，拟放款人可以选择只借出申请金额的部分款项，而把余下的闲置资金投往其他的申请贷款人。一旦投标资金总额达到申请人的要求，再经由“P2P”金融服务商的审核，借贷关系就正式确定，电子借条自动生成，而网上银行的无缝对接帮助借贷双方实现资金的即时流通，随后借方将按月向贷方还本付息。迄今为止，绝大多数的“P2P”金融服务商都是采取类似的模式与操作流程，只是在贷款金额、具体步骤以及收费标准上有所区别。贷款网站主要通过收取手续费而获得收入。 ????“P2P”网络融资相对于银行小额贷款的比较优势 ????交易的快捷和便利。与一般银行苛刻的贷款申请条件、繁复的材料准备以及冗长的等待过程相比，竞价式的“P2P”金融服务优势十分明显。以P为例，凡是拥有社会保障号、个人税号、银行账号，且个人信用评分超过520分的美国公民都可以申请成为网站的注册用户，可以申请1000～25000美元不等的无担保贷款。成为注册用户后，填写完一系列基本信息，贷款网站专门的评级系统会对每个申请人进行风险评级，随后申请人就能在网站上发布自己的相关贷款信息。“P2P”网络融资具有无需担保、无需抵押、审批快门槛低，手续简便，额度高，期限活等优势。 ????成熟的“P2P”借贷平台运作，具有低风险和流动性强等优势。“P2P”网络融资是弱市中“高收益、稳健型”投资产品，收益情况基本不会受到经济环境的影响，甚至有些地区由于资金需求在经济下滑和萎靡时期往往更加旺盛，平台上的借贷活动也会更为活跃。 ????“P2P”模式可以采用信用贷款，更适合中国国情。当前我国中小企业平均存活时间不到3年，中小企业普遍存在财务报表混乱、缺少可抵押物、抗风险能力薄弱等问题，银行很难放手借款。除此之外，传统银行企业贷款业务以客户为导向，进行精细风险管理。在人力成本、管理成本近似情况下，银行及其业务人员都不愿意受理小额贷款业务。 目前，中国网络贷借经营模式主要分成四类。一、以企业网上行为参数为基础综合授信。B2B电子商务公司引入了其平台上的“网商网上行为参数”加入授信审核体系，对贷款信息进行整合处理，帮助银行提升授信审核效率，增加企业获得贷款的概率。其主要的贷款对象是本公司会员。B2B电子商务公司引入作为“开放式”的银企第三方服务平台，可接受多家银行合作。银行先对贷款企业进行