捕捉中国资本市场最后的”钻石矿“新三板题库.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 估值/成长性优于中小板/创业板 低估值：新三板协议转让和做市转让股票2013年PE为17倍和28倍，大幅低于中小板44倍和创业板69倍 高成长：新三板所有挂牌、协议转让、做市转让公司2014年上半年净利润同比分别增长22.9%、19.8%和31.0%，大幅高于中小板4.4%和创业板的14.9% 并购套利空间巨大 新三板并购浪潮崛起：主业增长的天花板和二级市场的估值红利推动众多上市公司开启外延式扩张战略。2013年至今，众多上市公司都将并购作为重要的战略方向。 新三板由于兼具低估值和高成长优势，将是二级市场上市公司重要的并购方向，2014年共有9起并购案例且交易金额大幅高于原有市值。 做市转让驱动股价大幅上涨 做市转让制度驱动股价和交易量大幅提升。2014年8月25日做市商系统正式上线实施以来，131只做市转让股票平均上涨76.6%，做市转让股票数量、股本和市值新三板占市场比例仅为7.8%、9.3%和23.1%，但是成交额/量占比却高达28.2%和38.8%。随着后续竞价、分层和转板制度出台，新三板投资盛宴正逐步开启。 * 新三板跨越式成长的六大趋势 * 新三板潜在风险因素 * 新三板，新蓝海，新机遇 目 录 财通基金发行业内首批新三板专户产品 成立日期：2015年1月21日 首募规模：6000万 产品类型：管理型 “定增王”财通基金于2015年1月成功发行的业内首批新三板专户产品，一经推出就被投资者秒杀。该系列新三板产品在公募基金母公司平台运作，投资期限2+1年，已锁定一揽子低估值高成长的新三板股票，充分捕捉新三板估值提升、交易机制完善、转板制度升级带来的巨大投资机遇。 成立日期：2015年1月21日 首募规模：5000万 产品类型：管理型 * 财通基金首批新三板产品实际盈利90% 财通基金目前已与东方证券、齐鲁证券、申银万国证券、海通证券、平安证券、中信建投证券等国内数十家做市商形成战略合作； 财通基金首批新三板产品于2015年1月中旬成立至今，短短不到2个月的时间，目前建仓的新三板股票仓位已达90%，其中30%仓位通过做市转让成交，70%仓位通过新三板定增成交； 截止2015年3月9日，财通基金两只新三板产品净值超1.3500元，最高的盈利区间更达90%附近（注：部分仓位还未过户登记至系统内） 财通基金新三板产品类型 财通基金新三板团队在投前项目获取、投中投研能力和交易设计、投后管理以及退出路径选择方面都具备了资源和技术优势， 贯通了新三板投资的所有重要环节。 财通基金新三板产品包括新三板专户（管理型）、新三板专户（安全垫型）、新三板专户（分级型）等，各种客户能够精准匹配不同类型的新三板产品，充分发挥公司现有的资源优势和投研优势。 财通基金富春新三板混合精选9号 产品名称 财通基金-富春新三板混合精选9号资产资产管理计划 管理人 财通基金管理有限公司 托管人 上海银行 产品类别 一对多 投资经理 向禹辰（新财富、水晶球、金牛奖第一名） 期限 2+1年 在封闭期内，如计划份额净值超过3.0元时，且本计划资产全部变现后，管理人有权决定提前终止本合同 投资范围及比例 股票（包括新三板股票和新三板定增股票）、固定收益品种（包括债券、央行票据、短期融资券、中期票据、资产支持证券、银行存款等）及现金。 投资策略 坚持项目多元化的投资策略，制定投资风险分散措施，优化投资组合。实行区域分散、行业分散和企业分散，保证投资组合的低风险和高收益。 估值方式 对于有协议转让、做市转让和连续集合竞价交易的新三板股票，按照估值日在交易所挂牌的市价（收盘价）进行估值 向禹辰 ?财通基金研究部副总监、投资经理 上海交通大学管理学硕士，材料科学与工程本科。曾就职于申银万国证券研究所，历任行业研究分析师、高级分析师。曾获基础化工团队2011、2012年新财富团队第二名，2013年新财富团队第一名，水晶球团队第一名，金牛奖团队第一名。2014年10月加入财通基金，现任财通基金富春新三板1号资产管理计划、富春新三板88号资产管理计划投资经理。 新三板核心投研 重点关注两类新三板公司： 第一类是代表中国经济发展方向的创新型公司 第二类公司是公司的掌舵人具有非常优秀的企业家精神 先发优势:全面分享新三板制度红利 财通基金于2015年初创新发行了境内首批公募基金平台上运作的新三板专户产品，前瞻布局新三板估值提升、交易机制完善、转板制度升级带来的巨大投资机遇，充分分享“中国版纳斯达克”高速发展的制度红利。 投研优势:新财富第1名领衔掌舵 财通基金股票投资能力全国前三（银河排名），新三板投研核心来自于新财富团队第1名。凭借绩优团队挖掘成