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僵尸企业“年表”和分布地图 　　供给侧结构性改革是当前经济改革和宏观调控的重要战略和主要抓手，其关键是加快淘汰僵尸企业。在此背景下，中国人民大学国家发展与战略研究院僵尸企业课题组使用1998-2013年中国工业企业数据库和1998-2015年上市公司数据库，对中国僵尸企业进行了全面研究。 　　中国工业企业数据库覆盖了中国工业企业销售额的90%，因此更能反映出中国僵尸企业的实际情况。笔者使用的数据覆盖了1998-2004年、2009年至今这两次较大规模的产能过剩现象，既能反应现状，又能与上一次危机做出对比。 　　人民大学国发院的这份报告是僵尸企业引起广泛关注以来，国内首份对僵尸企业进行专业、全景式梳理分析的报告，原报告篇幅较长，本刊特选取其精华部分编辑刊发，以飨读者。 　　何谓僵尸企业 　　2015年12月9日，李克强在国务院常务会议上首次对“僵尸企业”提出了具体的清理标准，即要对持续亏损3年以上且不符合结构调整方向的企业采取资产重组、产权转让、关闭破产等方式予以“出清”。因此，僵尸企业的“官方标准”定义为：如果一家企业连续三年利润为负，则将这家企业识别为僵尸企业。 　　但是，官方标准也存在着一些问题。首先，有些新兴行业中的成长型企业在成立最初几年都很难实现盈利，因此使用官方标准会把一些运转状况良好且发展潜力较大的企业错误识别为僵尸企业。其次，在我国证券市场中连续三年经营亏损的上市公司必须进行退市预警，因此许多上市公司通过操纵利润避免退市。如果使用官方标准识别僵尸企业，这类企业将成为漏网之鱼。 　　笔者提出了新的识别僵尸企业的方法。如果一个企业在当年和前一年获得的贷款利息率低于正常的市场最低利息率，那么该企业在当年就是僵尸企业。因为如果一个企业为自己的债务所支付的利息非常低，甚至低于采用市场最低利率所要支付的利息，那么这个企业与银行之间的借贷关系就是非正常的，这个企业极有可能是依靠银行贷款才能生存的“僵尸企业”。相对于官方标准和学界流行的其他标准，这一方法能够较好地减少僵尸企业识别过程中的“漏网之鱼”，又可以减少“误伤”。 　　现有的关于中国僵尸企业的研究几乎都使用了上市公司数据。相比于中国工业企业数据库，上市公司数据具有数据新、指标全、行业覆盖面广等优势。然而，上市公司对于中国全体企业来说代表性较弱，因此并不适合用来研究中国的僵尸企业问题。 　　笔者分析的中国工业企业包含了1998-2013年全部国有和规模以上非国有工业企业，约占中国工业企业总销售额的90%，代表性相对较强。 　　僵尸企业在哪里 　　首先从年份来看，2001年开始，上市公司中僵尸企业的数量一直持续上升，并在2013年左右达到高峰（约410家）；2010年之后僵尸企业的数量基本稳定，2013年以来甚至有所下降。然而，上市公司中僵尸企业的比例一直比较稳定，2003年之后一直在13%左右波动，2013年以来比例有所下降。 　　由于2004年之后国有经济进行了战略性调整，并且国企改革暂告一个段落，因此2004年是僵尸企业数量和比例的一个分水岭。2000-2004年规模以上企业中僵尸企业的比例一直很高，均值为17.09%。僵尸企业数量的高峰出现在2000年，超过4万家规模以上企业是僵尸企业，占当年规模以上企业的比例高达约27%。随着国企改革的进行，僵尸企业数量和比例都有所下降。2005-2013年间，僵尸企业的比例在波动中呈现下降趋势，均值为7.51%。值得关注的是，2012年以后，僵尸企业数量和比例均大幅回升，这与近两年来官方、媒体所强调的僵尸企业问题是一致的。 　　总体上中国制造业僵尸企业的比例是在逐渐下降的，更重要的是最严重的形势已经过去了。虽然这几年关于僵尸企业的文件、媒体报道非常密集，但是历史地看，其严峻形势远不如1998年的三年国企脱困时期。 　　其次是行业统计。考虑到中国工业企业数据库只覆盖了包括采掘业、制造业和电力、燃气及水的生产和供应业在内的工业企业，从行业覆盖度上对中国企业的整体情况体现力不足。因此，使用2013年上市公司数据得到的分行业僵尸企业统计表。僵尸企业比例最高的五个行业是：钢铁（51.43%）、房地产（44.53%）、建筑装饰（31.76%）、商业贸易（28.89%）和综合类（21.95%）。僵尸企业比例最低的五个行业是：银行（0.00%）、传媒（4.12%）、非银金融（4.65%）、计算机（5.23%）和休闲服务（5.88%）。 　　最后来看地区分布。经济发达的沿海省份山东、江苏、浙江、广东，僵尸企业数量最多；经济发展水平较低的中西部省份，如青海、西藏、甘肃、贵州，僵尸企业数量较少。我们发现，2000-2004年僵尸企业的数量分布与2005-2013年僵尸企业的数量分布几乎一致。 　　中国各地区僵尸