期货交一易实务.doc

一、单项选择题 　　1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。 　　A.CBOT 　　B.CME 　　C.CBOE 　　D.LME 　　2.期权合约的到期日一般是在（ B ）到期。 　　A.期货合约进入交割月之前2个月 　　B.期货合约进入交割月之前1个月 　　C.期货合约进入交割月之后 　　D.期货合约进入最后交易日 　　3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（ C ）。 　　A.实值期权 　　B.深实值期权 　　C.虚值期权 　　D.深虚值期权 　　4.当期权处于（ C ）状态时，其时间价值最大。 　　A.实值期权 　　B.虚值期权 　　C.平值期权 　　D.深实值期权 　　5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（ D ）。 　　A.增加 　　B.不变 　　C.随机波动 　　D.递减 　　6.在期权交易中，保证金交纳应当（ A ）。 　　A.卖方交纳 　　B.卖方交纳 　　C.买卖双方均需要交纳 　　D.买卖双方均不需交纳 　　7.买入看涨期权的风险和收益关系是（ A ）。 　　A.损失有限，收益无限 　　B.损失有限，受益有限 　　C.损失无限，收益无限 　　D.损失无限，收益有限 　　8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。 　　A.损失有限，收益无限 　　B.损失有限，受益有限 　　C.损失无限。收益无限 　　D.损失无限，收益有限 　　9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（ D ）。 　　A.损失有限，收益无限 　　B.损失有限，收益有限 　　C.损失无限，收益无限 　　D.损失无限，收益有限 　　10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。 　　A.损失有限，收益无限 　　B.损失有限，受益有限 　　C.损失无限，收益无限 　　D.损失无限，收益有限 　　11.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分，浦式耳，5月大豆的看涨期权，权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。当期货价格涨到（ B ）时，该进口商达到盈亏平衡点。 　　A.640 　　B.650 　　C.670 　　D.680　　12.就看涨期权而言，当期权标的物的价格（ B ）等于期权的执行价格时，内涵价值为零。 　　A.小于 　　B.大于或等于 　　C.只有大于 　　D.只有等于 　　13.买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于（ C ）。 　　A.敲定价格 　　B.到期日 　　C.买卖方向 　　D.标的物 　　14.投资者作卖出飞鹰式期权套利组合，卖出1份敲定价格为260美分的看涨期权，收入权利金16美分。买入两个敲定价格分别为270和280美分的看涨期权，付出权利金9和4美分。再卖出一个敲定价格290的看涨期权，权利金为2美分。则该组合的最大收益为（ C ）。 　　A.6 　　B.4 　　C.5 　　D.8 　　15.生产制造商、仓储商和加工商为了回避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值手段，除了卖出期货合约以外，还可以使用买进看跌期权或（ C ）。 　　A.卖出看跌期权 　　B.买进看涨期权 　　C.卖出看涨期权 　　D.购买期货 　　16.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（ D ）。 　　A.826 　　B.834 　　C.838 　　D.824 　　17.期权的水平套利组合，之所以能够获利，是利用（ B ）之间权力金关系变化构造套利组合并获利的。 　　A.相同标的和到期日，但不同敲定价格的期权合约 　　B.相同标的和敲定价格，但不同到期日的期权合约 　　c.相同敲定价格和到期日，但是不同标的期权合约 　　D.相同敲定价格、到期日和标的的期权合约 　　18.投资者甲报价15美分，卖出敲定价格900美分的5月大豆看涨期权，同时投资者乙报价11美分，买进敲定价格为900美分的5月大豆看涨期权。如果前一成交价位13美分，则该交易的最终撮合成交价格为（ C ）。 　　A.15 　　B.11 　　C.13 　　D.12 　　19.甲投资者在1月28日，12 5美分的价格购买10手敲定价格800美分的3月大豆看跌期权，进）k 2月份中下旬之后，该期权合约即将到期，甲预计在期权最后交易日之前，期货价格只会在874