“十二五”产业规背景下的银行并购贷款业务策略.docVIP

“十二五”产业规划背景下的银行并购贷款业务策略研究 摘要:近两年来，我国并购贷款业务发展迅速，为资本市场做了很好的补充，也是用市场化融资方式促进产业升级、行业整合以及经济结构调整的有益探索。国家“十二五”产业规划即将出台，我们有必要研究在新形势下，银行发展并购贷款业务的策略和建议。本文分析了我国并购贷款业务的现状及存在的问题和风险因素，结合“十二五”产业规划，提出具有可操作性的建议和对策。 关键词：“十二五”产业规划 并购贷款 策略 2011年一季度，银行业并购贷款业务规模为850亿。其中，国有银行并购贷款业务规模超过500亿，而中国银行和农业银行的业务份额占到国有银行总和的40%。另外，股份制商业银行并购贷款总规模也已经超过100亿。可以说，并购贷款业务为资本市场的不断发展壮大做了很好的补充，也是用市场化融资方式促进产业升级、行业整合以及经济结构调整的有益探索。目前，由国家发改委牵头、有关部委参与起草的《战略性新兴产业发展“十二五”规划》已经上报国务院，9月将对外公布。根据《规划》，七大战略性新兴产业中四个为支柱产业，三个为先导产业。同时，对于钢铁、汽车、水泥等传统支柱产业应大力鼓励产业升级，通过并购重组走规模化和集约化经营发展之路。在此背景下，并购贷款业务必将受到高度的关注，对其的需求也将达到前所未有的程度。因此，有必要在新的形势下，深入探讨商业银行开展并购贷款业务的模式和对策。 一、我国并购贷款的现状 (一)规模增速较快，业务主体多元化趋势显著 目前，我国并购贷款的规模增速较快，在较短的时间内整体规模已经超过1000亿元。并购贷款业务开展较好的银行通常是与当地产权交易所合作良好，如工商银行和上海产权交易所、民生银行和滨海股权交易所都签订了并购贷款合作协议，充分利用交易所的并购资源发放相关贷款。工商银行上海分行与上海银行分别与上海联合产权交易所签订了50亿的并购贷款。除了大型银行外，一些城商行并购贷款业务也在不断开展。在850亿的总规模中，有超过150亿是由城商行所贡献的。如2011年2月，富滇银行发放了云南省首笔1.5亿元的并购贷款。浙商银行上海分行发放了复星医药产业发展公司的一项1.6亿并购贷款。 (二)并购贷款业务发展存在瓶颈 不到两年时间，并购贷款迅速实现850亿的规模，使得其潜在风险为业内人士所关注，很多商业银行总行的相关法律合规和风险管理部门对于并购贷款的审批和发放都相当谨慎。如某城商行的一项并购贷款业务就未能通过法律合规部门审批，原因是，在此交易中，虽并购方将取得被并购方超过50%的股权，但合规部门认为，并购方并没有取得实际控制权，对企业的具体经营和管理也不具控制力。 二、银行开展并购贷款业务存在的问题分析 (一)相关专业人才匮乏 在并购过程中，银行需要评估并购双方的产业关联度和战略相关性、并购后的预期战略效果及企业价值增长动力等，这无疑是一项非常专业的工作，需要银行拥有一支业务能力强的投行团队。但就目前国内银行自身而言，人才储备的匾乏、缺少懂得并购贷款业务的团队，将是商业银行从事该项创新业务的重大障碍。 (二)风险防范意识亟需强化 并购行为是一个复杂过程，其存在诸多风险因素。如整合风险，并购成功与否不仅取决于并购交易本身，更重要的是取决并购完成后业务、机构、管理、人员、企业文化的整合，这一环节会诱发潜在的整合风险。 再如信用风险。由于并购不是以借款人的偿债能力而是以被并购对象的偿债能力作为借款条件，因此既要关注借款人或担保人信用状况又要关注被并购企业的信用状况，但很多企业一旦进入被并购程序，其内部的矛盾和问题往往错综复杂，增加了银行风险识别的难度。 此外，还包括法律风险和政策风险、道德风险及国家层面的政治风险等等，这些都需要银行全面综合考虑，并制定切实有效的风险防范机制，但目前国内多数银行对并购风险的防范能力较为薄弱，对于并购的风险评价体系也不成熟，一定程度上制约了并购贷款的发展。 (三)相关配套体系应进一步完善 为防范并购风险，应对并购双方的经营状况、债权债务、资信状况、财务结构等因素进行全面了解和分析，这必须依靠会计、评级、法律、咨询等其他机构的协助。由于我国金融中介服务机构发展滞后，运作不规范，数量不足，且缺乏足够的社会公信度，银行与中介机构的合作机制不健全，在一定程度上制约了并购贷款业务的快速发展。 三、新形势下发展并购贷款业务的策略和建议 (一)按照“十二五”产业规划布局，选择并购贷款发放行业 商业银行应充分领会“十二五”产业规划精神，选择国家重点扶持的行业进行并购贷款投放。根据《规划》，节能环保、生物、高端装备制造产业、新一代信息技术将成为国民经济的支柱产业，新能源、新能源汽车产业、新材料将成为国民经济的先导产业。同时，七大战略性新兴产业的产业链涵盖了45个行业。商业银行应将这些新兴产业作为