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个人年金 FPCC《个人风险管理与保险规划》课程 主讲人：郑伟 北京大学经济学院风险管理与保险学系 本讲提要 一、年金保险概述 二、年金保险的分类 三、年金保险的利处 一、年金保险概述 （一）年金保险的含义 （二）年金保险的机理 （三）年金保险与寿险的比较 （一）年金保险的含义 年金（广义） 一系列定期有规则的支付 年金保险（狭义） 是投保人与保险公司签订的一种合同，保险公司以年金领取人的生存为条件定期给付约定金额。 年金领取人和投保人可以是同一人，也可以是不同的人，但通常情形是同一人。 年金保险的给付期限可以是定期的，也可以是终身的。 年金是大概念，年金保险属于年金的一种。 养老保险通常采用年金保险的方式，因此养老保险和年金保险有时概念互用。 （二）年金保险的机理 年金保险是基于生命不确定性设计的 早逝是一种风险，长寿也是一种“风险” 生命不确定性带来的财务风险 年金保险仍适用保险的基本机理 风险汇聚 风险分担 人口老龄化增加了对年金保险的需求 中国已进入老龄化社会 2000年60岁以上人口接近1.3亿，约占人口总数的10％ 2005年60岁以上人口将达1.6亿，占总人口比重将达11.5％ （三）年金保险与寿险的比较 1、年金保险与寿险的不同点 2、年金保险与寿险的相同点 1、年金保险与寿险的不同点 （1）防范风险不同 （2）给付条件不同 （3）逆选择结果不同 （4）死亡率改善对保险公司的影响不同 （1）防范风险不同 购买寿险 为了积聚一笔资金，用以防范被保险人早逝导致收入损失的财务风险。 购买年金保险 为了清算一笔资金，用以防范因寿命过长而导致没有足够生活费用来源的财务风险。 （2）给付条件不同 年金保险 以年金领取人生存为给付条件 寿险 以被保险人死亡为给付条件 （3）逆选择结果不同 更倾向于购买年金保险的人 身体健康、预期死亡率低于平均水平的人 更倾向于购买人寿保险的人 身体健康状况较差、预期死亡率高于平均水平的人 逆选择导致死亡率差异 年金死亡率明显低于寿险死亡率 参见教材图7－2（P288） 使用不同生命表 年金保险使用年金生命表 寿险使用寿险生命表 （4）死亡率改善对保险公司的影响不同 任何生命表都有一定的安全边际 寿险生命表 安全边际意味着生命表中的死亡率将高于预期死亡率 年金生命表 安全边际意味着生命表中的死亡率将低于预期死亡率 影响不同 随着人们预期寿命不断延长，这一趋势将使年金生命表的安全边际逐渐减小，而寿险生命表的安全边际将不断扩大，产生相反影响。 2、年金保险与寿险的相同点 （1）都为被保险人或受益人提供经济收入保障 （2）运用相同的风险汇聚技术 （3）定价原理相同 二、年金保险的分类 （一）按年金购买方式分 （二）按年金给付频率分 （三）按年金给付起始时间分 （四）按年金给付终止时间分 （五）按年金领取人数分 （六）按年金给付金额是否有保证分 （一）按年金购买方式分 趸缴年金 在购买时保费一次缴清的年金 期缴年金 在一定时期内分期缴纳保费的年金 按保费分为 水平保费期缴年金 浮动保费期缴年金 （二）按年金给付频率分 按年给付年金 按季给付年金 按月给付年金 其他 （三）按年金给付起始时间分 1、即期年金 2、延期年金 1、即期年金 从年金购买之日起，满一个年金期间后就开始给付的年金。 年金期间：相邻两次定期给付的时间间隔 趸缴即期年金（通常情形） 由于即期年金在购买后不久保险公司就开始给付，保费通常采用趸缴形式，相应的保单称为趸缴即期年金。 2、延期年金 从年金购买之日起，超过一个年金期间后开始给付的年金。 人们通常在工作期间购买延期年金，以满足退休后的生活费用需要。 两个“期间” 累积期间 从投保人开始缴费到保险公司开始给付的期间 给付期间 保险公司向年金领取人提供给付的期间 2、延期年金 例7.1：孙女士在50岁时获得10万元现金收入，她用这笔现金购买了一份年金，以便在60岁后按月领取年金收入。 年金类型 趸缴延期年金 累积期间 10年 给付期间（领取期间） 60岁起至终身 年金期间（给付间隔） 1个月 （四）按年金给付终止时间分 1、终身年金 2、固定年金 3、限期生存年金 1、终身年金 至少在年金领取人生存期间定期给付的年金，有的提供更多的保证。 （1）纯粹终身年金 仅在年金领取人生存期间定期给付的年金 （2）期间保底终身年金（固定期间终身年金） 它保证在年金领取人生存期间定期给付，并保证给付期间不少于约定期间。 保底期间过后，则成为纯粹终身年金 保底期间越长，保费越高 （3）金额保底终身年金（全额偿还终身年金） 它保证在年金领取人生存期间定期给付，并保证年金给付总额至少等于该年金的购买价格。 保底金额过后，则成为纯粹终身年金 1、终身年金 例7.2：高先生现年55岁，用趸缴保费购买了一个1