会成计理论.docVIP

基于不同视角对企业价值的分析 文献简介 （一）《论内部控制与企业价值》的主题思想 在这篇论文中，作者认为内部控制作为一种先进的组织制度是企业管理的一个重要组成部分，内部控制在企业的生产经营中发挥着很重要的作用，内部控制执行的效率直接影响着企业最大化目标的实现。 基于上述认识，作者首先从过去20年基于该课题所作的研究入手，分析文献的研究进展，简要分析了企业估价问题成为产权交易核心问题的背景，并且引用了许多管理学家提出的价值管理理念来证明研究企业价值对我国企业正在进行的市场导向的改革所具有的积极的现实意义。此外，在文章的开篇部分，作者阐述了“会计管理”这一概念，表达了会计工作是一种管理工作的思想。文献证明，会计管理的内容可以抽象为“价值管理”，那么将价值融于会计学领域之时，大家最关心的问题则是如何通过价值管理来实现价值增值最大化，笔者引用美国麻省理工学院的Modigliani和Miller两位教授对企业价值的阐述，表明“企业价值只与企业未来现金流量的现值有关”这一观点。并结合李斌通过分析折现现金流量模型和资本资产定价模型，得出企业内部控制与现金流量和折现率有紧密的内在联系，直接增加或减少企业价值。立足于更广的视角，笔者认为企业价值与财务、会计、审计均有一定的渊源，只有在此体系中以企业价值增值为己任，才能协调整个系统的发展，实现价值增值的目标。 （二）《内部控制质量、信用模式与企业价值》的主题 此文中，作者认为内部控制质量的高低将直接影响企业价值最大化目标的实现。内部控制是否有效及效率的高低直接影响着企业价值。文章就内部控制影响企业价值的经济原理做尝试性的探究，运用实证研究方法考虑内部控制质量对企业价值的影响，根据交易成本理论和信号传递理论，从企业自愿披露内部控制质量的角度，研究企业内部控制质量高低对企业信用模式选择的影响，从而引起企业管理层对内部控制问题的重视，促进我国内部控制制度的发展。 此外，作者基于深市A股上市公司的实证分析，得知内部控制质量与企业价值管理是近年研究应用的热点。现有文献大多是以委托代理理论和价值管理理论来分析内部控制与企业价值的关系，所以作者切入一个新的命题点，即内部控制质量、信用模式与企业价值的关系去进行研究，以全新的视角分析问题。 二、文献分析的内容 （一）《论内部控制与企业价值》的主要内容 作者认为，当前人们所谓的企业目标通常是指“价值最大化”，所有的财务管理或企业管理活动都会以此为企业目标，这种观念反映了内部控制的发展规律和企业利益相关者的共同目标即为价值最大化。由此可知，内部控制与企业价值有着密切的联系。主要关系体现在以下几个方面： 1．内部控制的发展促进了企业价值理论的发展 内部控制的发展历经了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构和内部控制整体框架四个阶段。内部控制是在内部牵制的基础上发展起来的，这个阶段中，企业价值伴随着企业制度的建立和产权市场的发展开始产生。随着企业理论价值的发展，人们意识到企业本身价值是一种整体价值。在内部控制进入成熟完善阶段后，企业价值理论也日益完善，所以内部控制理论的每个阶段性成果都与企业组织形式、管理环境和企业的价值目标密切相关。 2．内部控制的目标是实现企业价值最大化 企业价值最大化比传统利润最大化目标更能全面反映企业的经营状况，并且可以反映不确定情况下的经营状况，并且更能反映人们对企业以及企业所处行业增长状况的预期。此外，作为企业管理的有机组成部分，内部控制目标也应该和企业总目标一致，甚至还应当有助于企业总目标的实现，是总目标的具体化。从内部控制理论的演变过程和现代公司治理结构的特点来看，内部控制就是实现相关利益主体价值的最大化。 3．内部控制是企业进行价值管理的具体化形式之一 在内部牵制中，企业就公司经济业务的各个环节、各类财产物资管理部门实行职务分离，提供有效的制度，控制组织与经营活动过程，并防止活动过程中出现错误和非法的业务行为。这些体现会计控制的内容，都在一定程度上促进了企业价值的增值，构成了价值管理活动的具体形式。内部控制的目标是企业价值最大化这一总体目标的具体化，所以内部控制活动也应该是企业价值管理活动的具体化。将企业内部控制目表分解为：货币资金的内部控制、购货环节的内部控制、销货环节的内部控制、生产环节的内部控制、筹资环节的内部控制以及投资环节的内部控制，所有这些具体内部控制活动都有助于企业价值的增长，是企业价值活动的具体化形式。 4．企业价值活动在内部控制的控制范围之内 　　2.设定假设条件。在研究的过程中，研究对象的行为是有其特征所决定，试图把所有复杂因素都包括进去，显然是不现实也不可能的。为此，必须对某一理论所使用的条件进行设定。当然，假设的条件有一些是不现实的，但没有假设条件则无法进行科学研究。运用实证研究法研究问题，必须正确设定假