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熊市里的机会 1 月2 日，上海一家证券营业部内的股民在关注股市实时行情 专注型投资者 　　虽然现在西点老A已经成了雪球投资论坛里的风云人物，但他永远也忘不了2007年6月初那个下午，他呆坐在宿舍的电脑面前，看着自己刚刚买的两只认沽权证，在短短半小时内就跌去了一半。“我2点20分买的，到3点钟闭市的时候，原先的6万块就变成了3万块。”他向本刊记者回忆。当时，他正在长沙一所大学读研究生，这笔钱，一部分来自他兼职打工的积蓄，其余来自乡下的父母，当然，他们并不知道儿子在炒股。那个黑色半小时，真正让西点老A认识到了股市的残酷，他回忆：“之前总听说人在极端紧张的时候会流汗，那天下午我体会到了，坐着不动，却流了一身大汗，跟水洗一样。” 　　跟那两年大多数投资者一样，2006年西点老A开设股票账户的时候，对股市一无所知，他只是帮朋友完成开户数凑个份子。他揣着自己打工积攒的几万块钱，开始像“菜鸟”股民一样每天盯着K线走势，追涨杀跌，捂在手里的时间最长不过一星期，但大盘飞涨，似乎买哪只股票都能赚到钱。一直到2007年的“5?30”事件，股市大跌，但西点老A并不沮丧，一年多来的经历，让他深信股市一定是可以赚钱的。他盯上了认沽权证这种杠杆效应更大的投资品，由于和大盘的涨跌形势对冲，大盘狂跌的时候，权证却以双倍的速度上涨。盯着看了两三天，西点老A在价格最高点的时候把全部资金都投了进去，10分钟后，他就看到了下跌的曲线，一发不可收拾。 　　一夜无眠之后，第二天早上一开市，他就急忙从两只权证股中撤出。行情还在继续跌，但是，还没等他庆幸，一个小时后，曲线又鬼使神差地开始上扬了。此后，开始一路反弹。当年才25岁的西点老A彻底糊涂了：“股市到底是个什么市场？” 　　这也正是我们希望在这篇文章中所讨论的命题――股市到底是何面目？什么样的人才能够进入这个大染缸？ 　　捏着被腰斩的几万块钱，西点老A并不甘心，冷静了几天后，他又重返股市，用全部资金买了一只地产股票。这一次，他告诉自己，一定要沉住气。很幸运，从2007年6月份一直到年底，大盘在经历“5?30”之后又迅速反弹，他买的那只地产股票也翻了一番。他恢复了信心，便又开始像开始那样“炒”起来――他手上只有七八万块钱，却有十几只股票，几乎每天都有交易，买进卖出，盯着大盘走势不放。每天下午3点收盘后，他才匆匆赶去实验室做实验，不过，这没关系，因为周围的同学和老师全都在炒股。 　　这一次，他先看上了一家民营通信公司，因为当时3G的概念火暴，但是股价已经涨得太高，只好退而求其次买了另一家大型国企的股票。但是，事实证明，这家公司的股价也是虚高，买了没多久就开始一路下跌。“如果现在让我回头看，怎么也不可能去买那只股票，这之后每一次决策，我都要回过头来看看那次教训，故事讲得再好，行业前景再好，也要看估值，这些都没有公司本身的质量重要。”找到一家好公司，是股市投资中最基础也是最关键的前提。 　　经历了接二连三的欣喜和沮丧后，西点老A决定从最基础的知识学起。他本来也是中学时期的学霸，从一开始就不相信那些电视上网络上吹得天花乱坠的股神，在他看来，要获取一门投资手艺，读书是唯一能为自己带来安全感的方式。于是，从2007年底开始，他前后读了150多本有关投资的书籍，大部分都是西方投资大师的经典案例，慢慢的，这些书解构了他对股市的传统认识，并帮助他建立起一套全新的知识体系。毕业后，虽然工作内容来自所学专业，但在西点老A的书架上却摆满了投资书籍，床头常年摆着20本，专业书反而蒙了一层灰。他读书比上学的时候还要用功，先通读，再精读，做读书笔记，最后要把全书的精华浓缩成两页纸的内容，这本书才算读懂。 　　我们约在中关村的一个小饭馆见面，西点老A背着一个单肩包，里面塞了厚厚一沓打印资料和一本《航空知识》杂志，他说自己最近在补充有关发动机的知识。这样的读书，在西点老A看来，是股市投资中不可缺少的一部分，你必须快速而大量地学习新知识，掌握新信息。三年读书学习后，他彻底改变了投资策略，从之前的广泛涉猎、频繁换手，到现在专注于一个领域，长时间持有。 　　真正受刺激是在2009年。当时，掌握了一些知识的西点老A摩肩擦掌，准备好好干一场，但终究还是忍不住新股民的那种好奇劲儿，看到股票上涨就忍不住买进，看到下跌就忍不住抛掉。结果，到了年底一算，那一轮持续反弹的行情中，不赔不赚，又白忙活一年。整理股票账户的时候，他才发现，自己一年中过手的股票多达50多只。第二年，他把工作换到北京的时候，惊讶地听到单位老同事说自己炒股几年，只炒两只股。 　　与西点老A聊天的两小时里，有一个多小时，他在满怀激情地分析微小卫星和导航系统对国家安全的战略意义，他对行业内公司的认识程度和技术分析，甚至很多专业研究员和公司管理层找上门来请教。在一些券商策略会