财务管理学第5章汇总.ppt

（二）债券的发行方式 私募发行 公募发行 （三）债券的发行价格 影响债券发行价格的因素 债券面值 债券票面利率 市场利率 债券的期限 债券发行价格的确定方法  有A、B两种债券，面值均为1000元，期限均为10年，票面利率均为10％，A债券每年支付利息100元，到期还本，B债券到期一次还本付息，当市场利率为6％时，债券A的市场价值为多少？债券B为多少？ 债券评级 标准 投资等级 高风险等级 穆迪 标准—普尔 Aaa AAA Aa AA A A Baa BBB Ba BB B B Caa CCC C D 五、可转换公司债券融资 （一）可转换公司债券的概念 可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定时期内依照约定的条件可以转换为股份的公司债券。 （二）可转换债券的基本要素 基准股票 票面利率 转化比率 转行价格 转换期 赎回条件 转换调整条件 （三）可转换公司债券的发行条件 （四）可转换债券融资的优点、缺点 可转换公司债券融资的优缺点 优点： （1）可转换公司债券使发行公司可以活的成本较低的资金，尤其是在换股之前得以低廉费用筹集额外资金。 （2）可转换公司债券使发行公司可以获得长期稳定的资本供给。 （3）可转换公司债券可使发行公司改善股权结构和债务结构。 （4）可转换公司债券使发行公司获得长期稳定的股票