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大学生对互联网理财产品的投资行为调查研究 ——以武汉市高校为例 ——成都七中 曾贤明摘 要：互联网金融不仅对现有金融体系带来了鲶鱼效应，更为普惠金融体系提供了新的发展机遇。本文基于武汉市高校大学生对互联网理财产品的投资行为调查研究的调查数据，运用因子分析模型对目前影响大学生群体购买互联网理财产品意愿的诸多因素进行了回归检验。基于上述研究结论，我们发现互联网理财产品在初期发展中的特色亮点与不足之处，并提出关于提升改善类余额宝理财产品的具有市场前景的创新性建议。关键词：普惠金融；互联网金融；风险管理近30年来，互联网技术深度融入社会生活各个领域，引发人们生活习惯和社会主流商业模式发生了悄然巨变。而2013年兴起的互联网金融破除了民间投资“玻璃门”，为传统或正规金融机构体系之外的广大中、低收入阶层甚至是贫困人口提供机会，为贫困、低收入人口和微小企业提供可得性金融服务。互联网金融不仅对现有金融体系带来了鲶鱼效应，更为普惠金融体系提供了新的发展机遇。一、互联网理财产品发展现状2013年，被称为中国的互联网金融元年。自余额宝点燃互联网金融的“硝烟”起，“全民理财时代”来临，各种金融创新模式竞相发展。余额宝宣布其规模超过2500亿元，用户数超过4900万；在没有任何宣传的情况下，微信理财通日入资金已经超过1亿元；各家银行也纷纷推出网上销售的类余额宝理财产品业务……普惠金融是一种能有效、全方位为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。由于金融体制的原因，传统金融特别是银行机构是一个“劫贫济富”、“嫌贫爱富”的角色，广大存款用户贡献了最多的资金，却得不到银行的融资贷款服务，享受的权利和付出的贡献是不对等的，普通用户深受其害又无能为力。而2013年兴起的互联网金融破除了民间投资“玻璃门”，为传统或正规金融机构体系之外的广大中、低收入阶层甚至是贫困人口提供机会，为贫困、低收入人口和微小企业提供可得性金融服务。互联网金融不仅对现有金融体系带来了鲶鱼效应，更为普惠金融体系提供了新的发展机遇。人人网的一项调查显示，有超过七成大学生选择使用互联网理财产品。掏出手机，熟练打开一个个客户端，逐一过目，然后收起手机走进教室上课。最近，这一幕情景经常在大学生群体中上演。这些90后青年不是在刷微信、微博，而是跟“上班族”一样，玩起了互联网理财。余额宝、理财通……不少大学生已经样样精通，甚至有人为了获得更多收益而晚交学费、住宿费。而在“两会”期间，中国人民银行行长周小川表示鼓励互联网金融，不会取缔余额宝，并将加强监管。“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。” 互联网金融首次被写入政府工作报告。二、 武汉市高校大学生对互联网理财产品投资行为的实证分析笔者分别于2013年1月份和2014年5月份先后三次进行了随机问卷调查，涉及湖北省武汉市10所不同层次不同定位的高校各年级学生，经济学、法学、文学、理学、工学、管理学、艺术学等多个学科门类，共发放问卷500份，收回问卷492份，有效问卷433份。本文的实证研究是建立在上述调研统计数据的基础之上。 问卷从大学生对传统金融行业服务的满意程度、互联网理财产品的了解程度两个方面衡量客观发展现状，并考察了月均可自由支配收入、互联网理财产品的投资比例、可接受理财产品年收益率、是否会关注政府及监管层面对它的态度、可接受亏损程度等影响因素，为了更深入的挖掘数据，探讨“投资行为”的解释变量，本研究建立上述七大解释变量的探索性因子分析模型。（一）探索性因子分析模型建立探索性因子分析（EFA）是在尽可能不损失信息或少损失信息的情况下，将多个变量减少为少数几个潜在的因子，这几个因子可以高度概括数据中的信息。这样，既减少了变量的变量个数，又同样说明了变量之间的内在联系。在本次分析中，由于指标较多，使得分析的复杂性增加，为避免观察指标增加导致的混乱不清，我们对变量做探索性因子分析： 这样的方程组可以表示成矩阵形式：或者简写为：其中，Y代表对互联网理财产品投资行为的总评估，为公共因子，矩阵A为因子载荷矩阵，为因子载荷，表示第i 个变量在第 j 个公共因子的载荷，u为特殊因子，其中包括随机误差。表示大学生对互联网理财产品的了解程度，主要从是否听说过、是否了解过等方面进行考察；表示大学生每月平均可自由支配收入；表示大学生对传统金融行业服务的满意程度；表示对互联网理财产品的投资约占空闲资金的比例；表示选择使用互联网理财产品之前是否会关注政府及监管层面对它的态度；表示认为的合理的可接受的理财产品年收益率衡量；表示大学生能接受的亏损程度。（二）相关性分析从相关矩阵表可以看出，多数相关系数都在0.05的水平上显著相关,说明七个解释变量适合做因子分析。另外KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）测度值为0.466，巴特利特球形度检验（Bartlett