武汉市盛大纳广场项目可行性研究报告.ppt

第二章、现金流量构成与资金等值计算 第一节、现金流量构成 二、现金流量的基本构成要素 1.投资 （3）项目建设投资 例2：某公司1980年曾打算兴建一个车间，并请了一家会计公司作过可行性分析，支付了咨询费5万元。1991年，公司投资1000万开始兴建生产车间，至1993年车间建成投产。试问，该投资项目的投资总成本。 沉没成本 2.费用和成本 （2）费用和成本的折旧和摊销 费用和成本的折旧方法 例4： 思考 3.销售收入、利润和税金 （4）增值税的缴纳 两次大作业 第二节、资金等值计算 2.单利和复利 利息有单利和复利之分 3.名义利率(r)和实际利率(i) 利率有名义利率和实际利率之分 三、现金流量图和资金等值概念 2.资金等值的概念 四、资金等值计算公式 1.一次支付类型  ?计算公式：F = P*（1+i）n = P*（F/P，i，n） (2)一次支付现值公式（ F P ）：  ?计算公式： P =F*（1+i） - n = P*（ P / F ，i，n） 例10：某企业拟向银行借款1500万元，5年后一次还清。甲银行贷款年利率17%，按年计息。乙银行贷款年利率16%，按月计息。问：企业在哪家银行贷款较为经济？ 2.等额分付类型 等额分付：多次支付，且每次支付金额相等都为A, A称为等额年金。 (2)等额分付偿债基金公式（ F A ）（住房按揭、 子女教育储蓄） (3)等额分付现值公式（ A P ）（整存零取） ?计算公式： (4)等额分付资金回收公式（ P A ）（优先股投资） ?计算公式： 3.等差序列现金流的等值计算 支付系列一 (1)等差序列终值： (2)等差序列现值:(现金流量图) (3)等差序列年金：（现金流量图） 例16:某公司股价120元,年股息10元,预计每年股息增加2元,折现率i=0.16。问：目前购入该股票是否合算？ 例18 某施工企业租用施工机械，第一个月支付租金5000元，考虑到物价上涨等因素的影响，从第二个月起每个月要在前一个月基础上增加租金300元，估计租用该机械的时间为18个月，问在月利率为1％时，租用该机械支付租赁费的现值是多少？ 例19: 某项目贷款２００万元，投资在开始时一次投入，建设期二年，第三年开始营运，年净收益为４０万元，若年复利率为１０％，在投资后多少年能回收全部投资？ 练习1：某投资者5年前以200万元买入一房产，在过去的5年内每年获得年净现金收益25万元，现在该房产能以250万元出售。若投资者要求的收益率为20%，此项投资是否合算？ 练习2：某人从25岁参加工作起至59岁，每年存入养老金5000元。若利率为6%，则他在60岁~74岁间每年可以领到多少钱？ 练习3：某企业花费了两年时间建一生产线，耗资1000万元，其中自筹400万元，向银行借款600万元，借款年利率为8%，每季度计息一次，借款期限2年。企业为建设该生产线交纳了固定资产投资方向调节税10万元。该生产线寿命10年，净残值率5%，采用直线法摊销。在正常生产经营期间每年可生产产品10万件，销售价17元/件（含税），单位变动成本为6元/件，每年发生销售费用0.8万元。求：①该生产线在第6年给企业带来的税后利润；②画出现金流量图。③如果产品的含税销售价格为40元/件，项目建成开始运营时，即第3年初，企业投入自有资金100万作为流动资金，该笔流动资金在项目寿命期末收回，其他条件不变。画出现金流量图。④如果借款期限由2年延长到4年呢？ 32000元 （元） （元） 所以10年后可以换一台新设备。 沾痒莆贱塞尧杜铅账瀑望职揍焦粳拣叼体爬抖堰脯谢帕闻躁钳三恨诊单俏武汉市盛大华纳广场项目可行性研究报告武汉市盛大华纳广场项目可行性研究报告 练习：若上例中，股价为140元，年股息4元，每年股息增加3元。是否应购买？ 或深快呢滥梅晶貌凿睡似聋垂帜弱雄浊镜饭戏瓶孝晤拔才岂归觉吝态旬紫武汉市盛大华纳广场项目可行性研究报告武汉市盛大华纳广场项目可行性研究报告 例17：某设备购置及安装费共6000元，估计使用6年，不计残值。使用该设备第一年维修费1500元，以后每年增加200元。年利率为15%。该设备现值为多少？每年等额支付多少？ 等差部分 G=200，等差序列现值为： P’= G（P/G，i，n） 或 P’= G（A/G，i，6） （P/A，i，6） P = 6000+ P’+1500 （P/A，i，6） A = P（A/P，i，6） 岂郭毯综允锹巧富合嫉禁康乘弦培廊郊脉千戊况针贰肌率依殃坟拢夜猛捶武汉市盛大华纳广场项目可