第八章_表外业务探究.ppt

英国母公司A 美国母公司B B子公司 A子公司 英镑利息 英镑贷款 偿还英镑贷款 偿还美圆贷款 美圆贷款 美圆利息 平行贷款流程图 平行贷款上世纪70年代首先在英国出现的，其目的在于逃避外汇管制。在不同国家的两个母公司分别在本国境内提供相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借贷款本息。 英国母公司A 美国母公司B A子公司 B子公司 英镑 美圆 背对背贷款流程图 英镑贷款 美圆贷款 ④ 偿还贷款本金 ③ 支付贷款利息差额 背对背贷款（Back-to-back Loans） （对放贷款）是为了解决平行贷款的信用风险问题而产生的。背对背贷款是为两个国家的母公司互相直接贷款，贷款币种不同，总价相等，贷款到期日相同，各自支付利息，相互之间支付利息差额；到期各自偿还原贷款货币，相互之间分担汇率风险。 ① ① ② ② 背对背贷款不是真正的互换，是一种贷款行为。背对背贷款导致新的资产和负债，从而会影响资产负债结构。 1981年8月美国所罗门兄弟公司为IBM公司和世界银行安排了一次货币互换。世界银行将其发行的29亿欧洲美元债券与IBM公司等值的西德马克、瑞士法郎债券进行互换，各自达到了降低筹资成本的目的，互换应运而生。 据《欧洲货币》杂志报道，通过这次互换，IBM公司将10%利率的西德马克债务转换成了8.15%利率（两年为基础）的美元