20070508中国产业外资控制情况及简要分析课件.ppt

中国产业外资控制情况及简要分析 2007-5-8 大纲 焦点案例1：徐工－凯雷－卡特比勒 焦点案例2：南孚电池－摩根－美国吉列 外资对我国企业并购的最新发展 外资对我国产业控制的总体情况 产业遭外资控制所带来的危险 目前情况的原因分析 徐州工程机械集团－美国凯雷 中国工程机械行业排头兵；机械工业龙头企业； 2006年，营业收入200亿元，名列我国工程机械企业第一；拥有国内工程机械行业最强的自主创新能力； 2002年底被列入江苏省82家改制企业名单；自此开始长达3年的引资重组； 2005年10月25日，与美国凯雷签订股权交易协议，凯雷将以3.75亿美元的总价，持有徐工集团全资子公司徐工机械85%的股份；——属于贱卖； 舆论大哗，激烈论战。 徐州工程机械集团－美国凯雷（续） 2006年10月修改协议：收购变为合资，凯雷以18亿元购买徐工机械50%的股权，即放弃35%股份，双方形成50:50的股份比例；董事长由中方出任； 2007年3月，迫于舆论压力，凯雷愿将持股比例再降至45%； 目前尚未终决，但凯雷合资的可能性极大； 美国出动政治高层人士访华作说客； 凯雷究竟想干什么？徐工为什么就会如此急着将自己贱卖？ 这是一个孤立的事件么？ 美国卡特比勒 全球最大的工程机械制造商； 2003年，提出投资一百亿美元，并购中国大型的国有工程机械企业； 2005年，收购山东工程机械公司40%股份； 下一步目标： 厦门工程机械有限公司； 柳州工程机械股份有限公司； 河北宣化工程有限公司； 潍坊柴油机动力股份有限公司； 我们和中国合资，是在我们的全球战略下进行的，你们必须服从我们卡特比勒的全球计划。 美国卡特比勒与徐工的合作史 1994，成立卡特比勒（徐州）有限公司；双方持股比例：卡特比勒：徐州＝60%：40%； 主要产品：卡特300系列挖掘机，为中国领先的液压挖掘机； 1995－1997连续三年亏损，卡特比勒要求增资增加持股比例； 1998年12月，卡特比勒增资后股权比例：84.13%：15.87%； 此后，合资公司经营状况连年好转： 1998，亏损6273万元；1999，亏损4022万元；2000年，盈利778万元；……；2004年，盈利4365万元。 美国卡特比勒与徐工的合作史（续） 合资获得市场准入；挖掘徐工的人才； 但主导权属于卡特比勒； 初期为何亏损：产品定价高（100多万，成本仅30多万），产量低，积压； 待摸清中国市场，便要求进一步增资，挤走徐工；这是一些跨国公司所谓的“国际惯例”； 占领市场：2004年，卡特系列挖掘机销售收入25.46亿元，占有中国挖掘机60%以上市场。 美国凯雷是个什么东西？ 全球最大的私募投资机构，管理资产达160亿美元，所谓的“总统俱乐部”； 并非产业经营商，更非机械行业企业； 风险投资经历：一般投资周期在2－3年,多则5年退出套利； 2005年，参股太平洋人寿保险，欲吞食徐工；从风险投资领域转到中国大型国有企业改制上市； 目标：中国在行业内“数一数二”的国有企业。 网友的疑惑和下一个步骤分析 徐工的潜在买家： 民企德隆、三一重工，不行； 卡特比勒，前车之鉴，不行； 摩根斯坦利，4亿美元，不行； 凯雷3.75亿美元，行； 为什么徐工非卖不可？非得卖给凯雷？ 凯雷收购徐工－上市－转卖卡特比勒？ 什么内幕？不得而知！！！！！ 这是一个单独案例么？ 大纲 焦点案例1：徐工－凯雷－卡特比勒 焦点案例2：南孚电池－摩根－美国吉列 外资对我国企业并购的最新发展 外资对我国产业控制的总体情况 产业遭外资控制所带来的危险 目前情况的原因分析 前车之鉴：南孚电池 1999，南孚碱性电池产销量世界第五，扩张速度世界第一； 南平地方政府推动，与摩根斯坦利、荷兰国家投资银行、新加坡政府投资公司合资；外方持股49%，中方数家股东持股51%； 中方一家股东经营不善，摩根斯坦利收购其8.25%股权；后摩根不断扩充到拥有72%股权； 2003年，摩根将所有股权卖给南孚对手美国吉列公司； 南孚从此沉沦，被迫放弃自己的品牌，一半生产线完全闲置；吉列摆脱南孚的攻势，进入中国市场。 仅仅是徐工和南孚么？？ 大纲 焦点案例1：徐工－凯雷－卡特比勒 焦点案例2：南孚电池－摩根－美国吉列 外资对我国企业并购的最新发展 外资对我国产业控制的总体情况 产业遭外资控制所带来的危险 目前情况的原因分析 其他案例 无锡威孚被德国博世公司收购；喷油泵市场被垄断，自主研发技术被取消，研发队伍被解散，品牌没有了； 熊猫洗衣粉、活力28洗衣粉、扬子冰箱、孔雀电视、美加净护肤品，品牌被封存； 法国达能：收购乐百氏98%股权，乐百氏从此败落；恶意收购娃哈哈，正在打仗；进军光明乳业、蒙牛乳业、汇源果汁等； 李炳炎教授： 据不完全统计，近期外国资本并购了我国54家上市公司； 其他