第9章金融市场概述课件.ppt

金融学概论 第10章 金融市场概述 第九章 金融市场概述 本章提要： 金融市场是金融学的重要组成部分，本章主要内容是金融市场的概念与特征、金融市场的分类、金融市场的功能、金融市场工具、金融市场的有效性等问题。 重点与难点 ▲ 金融市场的分类、功能 ▲ 金融市场的工具 ★ 金融市场的有效性 第一节 金融市场概念、分类与功能 一、金融市场的概念与特征 （一）金融市场的概念 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。它是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。 金融市场由资金供求者、信用工具和信用中介三大要素组成。 （二）金融市场的特征 与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特征。 1. 交易商品的特殊性。 2. 交易价格的一致性。 3. 交易活动的集中性。 4. 交易主体角色的可变性。 二、金融市场的分类 按照不同的标准，金融市场可以划分为许多不同的种类。 （一）按金融工具的期限划分，金融市场可分为货币市场和资本市场。 （二）按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为债券市场、股票市场、外汇市场、票据市场、黄金市场、保险市场等。 （三）按金融工具交易的阶段来划分，金融市场可分为发行市场和流通市场。 （四）按成交后是否立即交割划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。 （五）金融市场可分为场内交易市场和场外交易市场。 三、金融市场的功能 金融市场的功能可以从微观和宏观两个方面来考察。? （一）微观经济功能 1. 集聚功能。 2. 财富功能。 3. 避险功能。? 4. 交易功能。 （二）宏观经济功能? 1. 资源配置功能。 2. 反映经济功能。 3. 调节经济功能。 一、按投资人所拥有的权力划分 按投资者所拥有的权利划分，金融工具可分为债权工具、股权工具和混合工具。债权工具的代表是债券，股权工具的代表是股票，混合工具的代表是可转换公司债券和证券投资基金。 1. 债券的概念 债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面值、期限、利率等事项。 金融工具——一、债券 （一）债券的含义和特点 （二）债券的票面要素 （三）债券的价值和价格影响因素 债券的含义 债券是发行人为筹集资金，依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 （1）债券的发行人是债务人，是借入资金的经济主体。 （2）债券的投资者是债权人，是出借资金的经济主体。 （3）债务人使用债权人资金有一定条件，即需要承诺在一定时期还本付息。 （4）债券是反映债券发行者和投资者之间债权债务关系的法律凭证。 债券的特点 1. 偿还性—偿还本金 2. 安全性—不受业绩影响，风险低 隐含风险：信用风险和利率风险 3. 收益性—投资报酬 (分为利息收入和资本收益） 4. 流动性—可迅速变现 债券的票面要素 1．债券的票面价值 债券的票面价值包括币种和票面金额两方面。 债券的币种取决于发行的对象。 债券票面金额的确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。 （大面额，小面额） 2．债券的偿还期限 债券偿还期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。（短期、中期、长期） 发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有： （1）资金使用状况。 （2）债券的变现能力。 （3）市场利率的走势变化。 3．债券的票面利率 债券利率也受很多因素影响，主要有： （1）借贷资金市场利率水平。（水涨船高） （2）筹资者的资信状况。（收益与风险正相关） （3）债券期限长短。 4．债券发行者名称 债券发行者名称指明了债券的债务主体，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。 债券的类型 一、政府债券、金融债券和公司债券 （一）政府债券 1.中央政府债券 （1）中央政府债券的特点 ① 高安全性。 ② 强流动性。 ③ 收益稳定。 ④ 享受