省直机关党校春课件当前世界经济.pptVIP

当前世界经济形势 与湖北经济社会发展 中共湖北省委党校 经济学与经济管理教研部 内容提纲 一、背景—危机与后危机 从2010年1月8日开始，以央视《东方时空》为代表的权威媒体连续报道关注美国楼市继次贷危机后迎来的第二波违约潮。“两房”违约率上升。 房价收入比（套房价与家庭年收入之比3-6倍合理）住房消费占收入30%以下合理。年收入2.5倍的房子居然也会还不起房贷？美国的利率几乎降到0？ 持有优级贷的房主主体是占美国约65%～85%人口的中产阶级（家庭年收入约为3万～15万美元） 2010年1月7日披露的美联储的资产负债表上40.97%的资产都是房地产按揭债券 美国整个国家的产值当中，只有6%是房地产.北京的产值当中，房地产占58%！ 美国的失业率计算：失业之后6月-1年时间才被统计上去。所以，不是10%而是13-15% 美国失业人口最多的三大行业，建筑业、批发零售业以及制造业。 5、对全球金融体系的影响 （1）危机蔓延凸显了全球金融体系的脆弱性 ??? 美元和华尔街是全球金融市场中被惯坏的孩子。不必对自己的恶性行为全面负责。 美元在全球货币体系中的独特地位，以及美国可以利用美元的主要储备货币地位向全球转移金融市场风险。美国政府和美联储各种救市，大量发行美元，全球的美元持有者共同分担美国本土金融市场的风险。　　 华尔街，市场红火时肆无忌惮地利用金融市场的衍生工具进行高杠杆比率的投机，赢利，一旦市场出现逆转，则需要美国的政府乃至全球的金融机构买单。 （杠杆率：　杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反应出公司的还款能力 储蓄银行一般15倍，投行30倍，雷曼达60-100倍。） （2）全球经济金融的结构性问题 第一，金融经济和实体经济的失衡，增加了金融市场风险，危及全球金融体系的安全。 第二，全球外汇储备体系的失衡使大量资金涌向美国金融市场，金融市场风险不断积聚。 第三，金融监管的放松，助推了金融市场泡沫。1999年美国颁布《现代金融服务法案》，允许各类金融机构进行混业经营. 2010.3政府工作报告的分析： 从国际看，世界经济有望恢复性增长，国际金融市场渐趋稳定，经济全球化深入发展的大趋势没有改变，世界经济格局大变革、大调整孕育着新的发展机遇。 同时，世界经济复苏的基础仍然脆弱，金融领域风险没有完全消除，各国刺激政策退出抉择艰难，国际大宗商品价格和主要货币汇率可能加剧波动，贸易保护主义明显抬头，加上气候变化、粮食安全、能源资源等全球性问题错综复杂，外部环境不稳定、不确定因素依然很多。 （1）模式之变：世界经济能否找到新的增长动力？ 　　 增长模式：增长模式“东亚生产、美国消费”。这种经济关系通过两条渠道来完成循环：一是贸易渠道. 二是金融渠道. 金融危机的爆发打破了这种循环。资产价值快速缩水。金融机构、公司和家庭在内的资产负债表都迅速恶化，市场信心缺失，流动性急剧收缩，并严重侵袭到实体经济。 消费模式：金融危机也迫使美国消费者改变消费行为模式。由于信用紧缩和资产价格下降，只能增加净储蓄，以缓冲家庭净财富的萎缩，而以消费放缓为代价的储蓄增加，反过来又进一步加剧了实体经济恶化的速度和程度。失业增加，收入下降，消费者又要进一步紧缩开支，由此形成一个恶性的循环。 由于发达经济体的私人消费者将进入一个消费的收缩期，世界经济将在未来几年中进入一个相对低速发展的时期。 （2）体系之变：美元主导的国际货币体系能否有所调整？　　1971年布体系瓦解之后，国际货币体系进入了“无体系的体系”时代，美元脱离了“美元－黄金“挂钩的束缚以及强大的制度惯性而重新得到加强，成为霸权货币。欧元（2002年）出现，形成对美元的竞争，但无论是金融市场的深度与广度还是货币政策的机动灵活性，都难抗衡。 　美元成为主导货币是国际市场的自发选择，但美国救市所迅速积累的财政赤字与美联储实施的“量化宽松政策”却影响到市场主体对于美元的信心，更强化了美元的贬值预期。一旦美元贬值，东亚经济体尤其是中国的巨额外汇储备面临缩水风险，现行的国际货币体系无法提供对美国经济政策的制衡机制，美国仍然可以按照“我的美元、你的问题”的逻辑我行我素，让全世界分摊其救市成本。 美元强大的网络效应和规模效应，市场的自发选择，短