007汇率决定理论[96p].pptVIP

* * 充分就业和货币需求稳定的假设，购买力平价和非抵补利率评价成立，资产完全替代 公式表明： 1、汇率变动与本国货币供给成正比、与外国货币供给成反比； 2、外汇汇率与本国国民收入成反比，与外国国民收入成正比； 3、外汇汇率与本国利率成正比，与外国利率成反比。 注意：这一结论与国际收支说的结论有何区别？ 模型评价 优点： 1、将形成于商品市场上的汇率决定理论引入到资产市场，将汇率作为一种资产价格。 2、在货币模型中引入货币供给量、国民收入和利率等变量，使购买力平价得到更广泛的运用 3、货币模型是一般均衡模型：商品市场、货币市场和外汇市场 4、理论假定的不同 不足： 1、以购买力平价为前提 2、假定货币需求是稳定的 3、价格水平为弹性 充分就业和货币需求稳定的假设，购买力平价和非抵补利率评价成立，资产完全替代 * * 货币市场失衡（货币供给↑）——短期内价格粘住不变，实际货币供应量↑——要使货币市场恢复均衡，实际货币需求（Y和i的 函数）必须增加——短期内Y不变，i 就会下降——资金外流，e ↑——i↓刺激总需求 e↑，X↑，M↓总需求↑——商品市场供 给小于需求——P ↑——实际Ms↓——i↑，资本内流，e↓ 对汇率超调理论的主要评价： 首次系统总结和阐述了汇率现实中的超调现象，对浮动汇率制下汇率大幅度波动、严重偏离购买力平价的现象给出了解释，有一定的意义。