上海银行 -上市之路.docVIP

上海银行 ——崎岖坎坷的上市路 上海银行成立于1995年12月29日，是一家由上海市国有股份、中资法人股份、外资股份及众多个人股份共同组成的新型的股份制商业银行。 作为国内地方性城市商业银行的领先者，上海银行在成立初期便提出了IPO的目标，但迄今未能实现上市。到底是什么原因妨碍了上海银行的上市进程呢？上海银行和已经上市的北京银行、南京银行、宁波银行的差距在哪里呢？上海银行在IPO过程中又做了些什么呢？ 我小组将以上课题作为研究方向，对上海银行的上市历程进行了深入的分析。 一、上海银行的上市背景 1、上海银行在行业内的SWOT分析 竞争优势（strength） 竞争劣势（weakness） 1.拥有国泰君安、中信证券、申银万国等豪华的上市包装团队 2.大股东比较强势,国资占比高达31.36%且持续增长 3.公司业务出色 4.总资产规模略占优势,低于北京银行,大大高于其他城商行 5.拥有新股验资行资格、证券交易结算资金存管银行资格（包括主办存管银行、结算银行、法人存管银行、营业部存管银行），是全国城市商业银行系统中唯一一家获得四类资格的存管银行。 1.人事的频繁变动 2.股东结构的特殊性,股权分散, 内部单一员工持股比例超标 3.上海银行是由99家信用社组建而成，资产质量良莠不齐 4.城商行粗放扩张和单一的息差经营模式 5.个人业务相对薄弱 6.资产规模增速减缓 7.资产收益率滑落 8.异地扩张缺后劲 机会(opportunity) 威胁（threat） 1.中国经济高速增长带来社会资金流速的加快和流量的增加,为上海银行等城商行的发展提供了良好的现实物质基础 2.上海市政府着力打造上海市国际金融中心地位,获得政府部门的大力支持，成了加速上海银行上市的助推器 3.经济结构大调整,为上海银行的发展提供了新的业务增长点 4.人民银行货币政策决策和银行监管水平的提高,金融市场体系和银行同业竞争环境逐步完善,提供了良好的金融政策条件 1.存款准备金率的几度上调，和国有商业银行相比，城商行的外部融资压力更大，而融资渠道不畅成为了首要瓶颈 2.银监会有可能调整中小银行分支机构跨区经营准入政策，提高准入门槛 3.房地产行业贷款在上海银行贷款业务中占据着较为重要的位置，政府对楼市的严厉调控对其影响较大 4.宁波银行,北京银行,南京银行等城商行竞争激烈 5.随着中国加入世贸组织,还面临外资银行的竞争和抗衡 2、上海银行与同业的财务比较 上海银行作为地方性商业银行，尽管自2006开始跨区域发展，但业务主要还是立足于上海地区。我小组认为无论从资产规模还是营业收入等财务指标来看，将其与同为地方性商业银行的北京银行、南京银行和宁波银行相比是比较合理的，而浦发、招商、光大、民生等股份制商业银行的业务在全国范围内开始时间较长，与上海银行不具可比性。 因此，我小组就上海银行2006年以来的主要财务指标，与2007年上市的3家城市商业银行—北京银行、南京银行和宁波银行进行比较，从而对上海银行的行业地位、未能在07年上市对上海银行的影响等进行研究。 1）行业地位比较 尽管上海银行未能上市，但从资产规模而言，上海银行仅次于北京银行，遥遥领先于其他城市商业银行（包括已上市的南京银行和宁波银行）。上海银行的资产优势非常明显，在行业中处于领先地位。 数据来源于网易财经，选取前20大城市商业银行 2）发展速度比较 我小组对上海银行、北京银行、南京银行和宁波银行2006-10年的年报及11年半年报进行了对比，具体分析如下： 从资产规模来看，上海银行在2006年期间与北京银行旗鼓相当，但随着北京银行于2007年成功上市，其增长速度上升迅速，截止2011年上半年，北京银行的总资产较上海银行多1/3。即便拿上海银行与南京银行、宁波银行相比，尽管其资产规模远远高于两家上市银行，但增长速度却与两家银行相差巨大。具体情况见下图： 单位：亿元 　 2006 2007 增长 2008 增长 2009 增长 2010 增长 2011.6 上海银行 2700 3090 14.4% 3677 19.0% 4660 26.7% 5668 21.6% 6038 北京银行 2730 3542 29.8% 4170 17.7% 5335 27.9% 7332 37.4% 8158 南京银行 580 761 31.2% 937 23.2% 1496 59.6% 2215 48.1% 2637 宁波银行 565 755 33.5% 1033 36.8% 1634 58.2% 2633 61.2% 2624 数据来源：各银行年报，由我小组整理 从收入情况来看，与资产规模情况相类似，上海银行