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现货白银影响因素及趋势浅析白银价格的影响因素供给和需求的均衡决定价格，但在白银市场，由于供给相对稳定，影响价格波动的因素更多地集中在需求方面，其中影响比较大的因素有经济政策因素、地缘政治因素和实物需求因素。（一）主要经济体的经济状况、经济周期和货币政策对白银投资需求影响深远。主要经济体经济运行良好，则该国货币币值坚挺，以该国货币计价的白银价格趋于下跌，投资需求缩减，价格进一步看跌。目前，美国作为世界第一大国，国际白银多以美元计价，所以美国经济运行状况的实际状况和市场预期，对银价有直接影响。在经济周期的不同阶段，银价表现不同。经济复苏阶段，企业预期收益增加，资金首先流入股市，包括白银在内的贵金属市场遭到冷落，价格趋于下跌；经济繁荣阶段，资金充裕，各类投资标的都受到追捧，白银价格趋于上涨；经济衰退阶段，政府出台刺激政策，通常是降低利率，增加货币投放，在这一阶段，寻求保值的资金流入贵金属，银价上涨；经济萧条阶段，资金匮乏，投资需求锐减，银价下跌。投资需要货币，货币政策决定货币发行量，所以货币政策对白银投资需求影响很大。政府制定的货币政策通常有反经济周期的特点，比如在经济衰退阶段，政府往往出台宽松货币政策以刺激需求，主要经济体大规模的刺激政策对银价影响深远，甚至可能超过经济周期对银价的影响，比如次贷危机后的2009年，美国经济负增长，按照通常的经济周期理论，应该是投资需求匮乏银价下跌，可是，实际上由于2008年底QE1的推出，市场流动性并不缺乏，结果银价从2008年底的8元多上涨到2009年底的19元左右。（二）地缘政治因素引发的避险需求对银价有短期影响。政治稳定，则人们对信用货币的信心稳定，白银投资需求相对稳定，银价一般不会有太大波动；反之，如果一国出现政局动乱，人们对信用货币信心不足，往往会抛售本国货币购买金银等贵金属或者外汇以求保值增值，这就是所谓的“避险需求”。避险需求往往在短期内引发银价的暴涨。但当政局稍有缓和乃至趋于稳定时，避险需求减少乃至流出，银价通常又会跌回上涨之前的水平。（三）实物需求对银价的影响有限。实物需求包括工业用银、摄影用银、首饰及银制品用银。经济运行良好的情况下，工业用银会稳步增长；目前摄影用银不断萎缩；首饰及银制品用银所占份额不大，需求稳定。总体上，白银实物需求相对稳定，对银价波动影响不大。值得注意的是，中国和印度作为贵金属实物需求的传统大国，其贵金属实际需求状况对银价有短暂影响。比如每年四季度和一季度，由于中国印度重大节假日对黄金白银的实物需求增加，贵金属上涨概率较大。此外，中印的贵金属进口政策也对银价有一些影响。但这些影响大多都是短暂的。 （四）其他因素。黄金作为贵金属的代表，是银价变动的风向标，基本上，白银与黄金都是同向波动的。黄金涨，代表着资金流入贵金属市场，白银也会涨；反之，黄金跌白银也会下跌。与白银不同的是，黄金市场容量更大，价格更不易被操纵，也就是说黄金价格更具有公允性，所以说黄金价格变动可以作为银价变动的风向标。美国股市作为重要的投资标的，在资本市场有着举足轻重的地位，基本上，如果美国经济向好，公司预期收益增加，会吸引大量资金流入股市，贵金属市场吸纳的资金被分流，银价趋于下跌。2012年以来现货白银波动趋势简析2012年以来，银价波动表现为下跌趋势中夹杂着局部反弹。下跌趋势以南交所白银为例，银价从2012年3月1日的70元/10g下跌到目前的42元/10g，两年多里银价跌去了40%，这一波的下跌，是美国QE刺激作用消退后的自然下跌。2011年4月份银价登顶49.77美元/盎司，代表着2008年和2009年两轮QE刺激对银价上涨的推动力已经发挥到了极致，随着2011年6月QE2的退出，银价的涨势已成强弩之末，9月份跌破32.30元/盎司以来，银价转入熊市，2012年以来的走势就是这一波熊市的延续。尽管2012年又有两轮QE的推出，但对银价的刺激效果远不如前两轮。加上美国经济复苏，美国股市的吸引力大增，资金更多地流入了股市，白银遭到投资资金冷落而价格下跌。所以说，这一波熊市的主要推动力是QE刺激作用的消退和经济复苏。局部的反弹主要的反弹有四次。第一波反弹在2012年8月至12月。2012年8月美联储FOMC会议纪要出人意料地谈及QE3,大多数委员的口吻从“如果美国经济没有进一步恶化，宽松政策很难达成共识”转为“如果美国经济复苏没有大幅度改善，进一步宽松政策是必要的”。市场预期QE3将很快推出，受此利好提振，银价大幅上涨，南交银从8月初的58元左右一直涨到9月17日的72.4，创下了记录新高。然而9月份，当QE3真正推出的时候，利好兑现变利空，银价上涨乏力，开始回落， 12月份QE4推出，银价继续下跌，到12月21日银价跌破颈线64.8，重归下行通道，短暂的小牛市就此结束。第二波反弹时间为201