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浅析我国地方政府融资风险的对策研究 ——以福州市为例 福建师范大学协和学院 经济与法学系 金融学专业 124062010096 林晨 指导老师 林云飞 【摘 要】地方政府承担着公安、基建、民生、卫生等重要职能，承担职能就意味着需要付出一定的资金。政府本身并不从事经济生产，它的收入来源于税利费，它汇集社会资金履行职责的过程就是政府融资行为。随着经济建设与政绩、官员升迁等因素挂钩，地方政府投资和建设规模越来越大，地方政府所需的资金也越来越多，进而，地方政府融资风险也逐渐扩大。本文试从全国宏观角度结合福州市实际情况分析我国地方政府融资风险的成因，并提出相关对策。 【关键词】地方政府；融资；风险； 2013年6月，依据国家审计署公布的数据显示，我国主要的9个省会中心城市的负债率都超过了百分之百，最高的达到百分之一百八十。地方政府的融资风险是双刃剑，充足且合理的使用资金进行经济和基础设施建设，可以极大地提高人民的生活水平和国家的经济实力。但是，若资金融通出现问题，则会影响到社会的安定与和谐。所以，地方政府融资问题，有必要引起决策部门乃至普通公民的重视。 自从1994年分税制改革之后，中央政府取走了税收的大头，地方政府所占的比例越来越小，税收又是政府收入的传统的主要来源，这迫使地方政府要另辟财源。这些年来，土地转让费成为地方政府融资的主要来源，这又间接造成房价上涨等社会问题。地方商业银行出于某种考虑，不得不支持地方政府的融资，使得商业银行背负沉重负担。同时，融资平台不够广阔，过分依赖土地转让和商业银行融资使得民间闲置资本无处投资，不仅造成资源浪费，而且直接导致民间资本“流窜”于各个资本和货币市场，影响经济稳定健康发展。 近几年，我国不少专家学者纷纷对地方政府融资问题提出各种分析及对策。文本将通过以福州市为例，对地方政府融资风险的类型、成因、对策进行分析。 一、我国地方政府融资风险 我国地方政府融资风险主要有商业银行信贷风险、融资平台风险和政府决策风险。商业银行信贷风险指地方商业银行迫于政府的强制命令，或者为了获得政府某些支持而发放给地方政府的贷款。融资平台风险是因为融资平台管理或经营方式不善而导致的财政风险、金融风险、法律风险等。政府决策风险是由于当前政府决策缺乏监管和公众参与，或因为地方政府出于政绩以及官员升迁的考虑，而独断地、盲目地、粗放地投资。 （一）商业银行信贷风险 基于国情，我国的大小商行一直都是各级政府融资的主要渠道。依据资料统计，地方政府融资平台有80%的债务来自商业银行贷款。国家开发银行和四大国有银行是这部分贷款的主要来源。融资平台贷款的还款保证主要是依靠政府担保和抵押[1]。由于商行对政府发放贷款的审核过于宽松，政府贷款的担保抵押一般是政府信用，即使有实物担保，价值往往也跟贷款金额有差距。因为贷款审批上也存在把控不严的情况，极易导致违约风险。 以福州地铁为例。该工程预计投资173亿元，福州市政府财政拨款约41.7%，剩余资金由国家开发银行等组成银团提供贷款。仅福州地铁1号线一期工程的一条地铁就需要投资70多亿元，而福州市将于未来几年共计规划7条地铁线路。福州市2010年财政收入也只有402.51亿，即便到了2012年，福州市财政总收入也只有597.39亿元。由此可以明显看出，以福州市政府目前的财政收入对地铁工程贷款的还本付息存在很大的难度。深圳、北京每年补贴地铁的运营亏损将近20亿元，深圳地铁亏损累计已达近10亿元(。这样的投资项目，一般很难通过商行的贷款风险评估，只有政府出面牵头，商行才会放款。 （二）融资平台风险 1.财政风险 根据穆迪公司2013年6月13日发布他们的评估显示，2012年中国地方政府负债已达到12.1万亿元人民币(，而中国2012年GDP为519322亿元人民币，负债占GDP的23.3%。根据财政部2013年1月22日公布数据显示，2012年政府财政收入约为11.7万亿元人民币，意味着政府的收入低于负债。财政收入与负债相差超过4000亿人民币。目前因政府开始调控房地产市场，导致地方政府卖地收入受到限制，预期这个缺口还将继续扩大。根据国家审计署公布数据，截止2010年底，全国148家融资平台公司的逾期负债达到80.04亿元，依靠现有收入维持到期债务已经出现困难[2]。 2.金融风险 地方政府融资平台贷款多用于城市基础设施建设等几乎不产生盈利的社会公共项目，贷款偿还多靠地方政府的财政收入。而贷款主要来源于商业银行等金融企业，无形中就将融资平台风险引入了金融行业。当前，地方政府多利用土地出让金偿还融资平台公司贷款。 表1 全国2011年土地出让金排行榜（节选） 排名 城市 2011年土地出让金 2010年土地出让金 同比 1 上海 1243.6 1494.2 -16.80%