第十二章资产配置管理[23p].pptVIP

资产配置管理概述 二、资产配置管理的原因与目标 资产配置是投资过程中的最重要的环节之一，也是决定投资组合和业绩的主要因素。 从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。 资产配置管理概述 三、资产配置的主要考虑因素 资产配置过程是在投资者的风险承受能力与效用函数的基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上构造能提供最优回报率的资金配置方案的过程。 一般来说，提供最好的、具有长期收益前景的投资项目和市场是有风险的，而具有最大安全程度的市场则只能提供相应的收益前景。 短期投资者的最低风险战略与长期投资者不同 个人与机构投资者对资产配置也会有不同的选择。 一般而言，进行资产配置主要考虑的因素有： （一）影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素 包括投资者的年龄或投资周期、资产负债情况、财务变动情况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。 资产配置管理概述 （二）影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本