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关于首发上市锁定期法律问题概述发布日期:2007-05-22 孙立 国浩律师集团事务所合伙人 　　随着中国证券市场股权分置改革基本完成，资本市场重大制度性缺陷得以纠正，全流通市场格局的形成，中国证监会加快了首次公开发行A股的节奏。2006年以来，企业在境内A股上市的热情高涨，许多投资者(包括境外的投资者)纷纷寻找境内优质企业进行上市前的战略投资，以寻求短期内获得丰厚的投资回报。在此过程中，上市前股东所持股份锁定期(或称“禁售期”)的长短就成为企业和投资者共同关心的一个重要问题。笔者通过检索2006年6月以来首发上市公司的招股说明书，结合对上市规则的研究，现就该问题的现行相关规定及实务操作案例，总结归纳成文，以供各方人士参考。 ? 　　一、相关法律规定 ? ??????? （一）《中华人民共和国公司法》 　　“第一百四十二条　发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。 　　公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股